美联储理事巴尔：稳定币监管需填补关键空白

2025-10-17 04:15 loading...

美联储理事迈克尔·巴尔在华盛顿金融科技周发表准备演讲时表示，美国总统特朗普提出的《指导和建立美国稳定币创新法案》（GENIUS）是一项有意义的改进，有助于缓解稳定币挤兑风险，但仍存在亟待填补的关键监管空白。

GENIUS法案核心内容与实施进展

该法案已正式签署生效，要求所有稳定币必须由美元或等值高流动性资产全额支持，对市值超过500亿美元的发行人强制实施年度审计，并制定海外发行监管指南。目前主要金融机构正积极推进落地执行。

巴尔警告称，若缺乏州与联邦机构间的有效协调，可能催生“监管套利”现象。他举例指出，发行人可能以合规陈述和会计处理为由，开展类似FTX的高风险活动，而现行法律未明确禁止此类行为。

更值得关注的是，法案未覆盖部分被称为“稳定币”但不受其保护的金融工具。巴尔强调：“这可能导致消费者误信这些支付工具受到审慎监管，实则缺乏风险缓冲机制，引发系统性隐患。”

巴尔承认，稳定币具备降低跨境汇款成本、提升全球贸易效率等优势。但他重申，其稳定性依赖于极端条件下的赎回能力——包括市场剧烈波动、政府债务流动性下降，以及个别发行方自身陷入危机时的表现。

他最后表示，央行强烈主张所有稳定币发行必须置于完善的联邦审慎监管框架之下，确保金融体系安全。此前，巴尔曾由拜登总统任命为美联储监管副主席，现任美联储理事期间仍持续推动相关监管体系建设。

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