Polymarket手续费异常事件全解析：散户如何免费交易？

2026-04-01 12:30 loading...

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

硬核拆解Polymarket手续费公式：90+%的极端费率是怎么蹦出来的？

近日，去中心化预测市场平台 Polymarket 因手续费计算逻辑失误引发社区震荡。多位用户反映，在低价格市场下单时实际收益被严重侵蚀，部分订单手续费率飙升至94.8%。

海外用户 Frosen（@frosen）在社交媒体晒出截图：以0.1美分价格买入100 shares，前端显示潜在收益仅5.2美元，远低于正常应得的100美元水平。这一现象背后，是Polymarket在短时间内迭代的三版手续费公式所导致的系统性偏差。

硬核拆解Polymarket手续费公式：90+%的极端费率是怎么蹦出来的？

离谱的94.8%费率是如何产生的？

原始公式为：fee = C × p × feeRate × (p × (1 - p))^exponent。但随后上线的“异常公式”移除了关键变量“× p”，变为：fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent。

由于所有shares价格均低于1美元，少乘一次“p”直接放大了费用基数。当p=0.001、exponent=0.5且feeRate=0.03时，计算结果正是94.8%的惊人费率。

更关键的是，该公式在“经济”与“天气”类市场中采用exponent=0.5，进一步加剧了低价位下的费用膨胀。而最终结算时，平台采取从账户扣除等值shares的方式，使得用户实际到手份额锐减。

硬核拆解Polymarket手续费公式：90+%的极端费率是怎么蹦出来的？

发现问题后，团队迅速调整公式，现版本为：fee = C × feeRate × p × (1 - p)。核心变化在于将exponent从0.5提升至1，并移除幂运算项。

对比可见：当p×(1-p)=0.000999时，新公式的费率仅为旧公式的约3.16%，降幅超过96%；而在主流价位如0.25附近，费率也降至原水平的一半。

根据官方文档更新，目前“经济”与“天气”类市场的极值费率已控制在5%以内，系统稳定性显著回升。

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面对历史问题，用户无需恐慌。Polymarket官方已提供明确解决方案。

Mustafa在官方Discord中指出：“若担心手续费，可优先使用限价单挂单。” 这种方式不触发即时吃单，避免支付taker fee。

更重要的是，平台现对做市行为给予20%-25%的返利。即当你挂出限价单并成交后，系统将返还对手方所付费用的20%-25%。这意味着，你不仅免于支付手续费，反而能获得额外收益。

建议用户结合Polymarket的Split功能，通过反向挂单卖出另一侧shares的方式间接建仓，既能规避高费率陷阱，又能主动参与流动性提供，实现低成本甚至盈利性操作。

对于希望长期参与预测市场的用户而言，掌握限价单与做市返利机制，是应对复杂手续费结构的核心能力。

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