代币化炒作与现实：传统金融整合仍面临挑战

代币化的现实挑战：从结算到运营整合

21Shares联合创始人Ophelia Snyder近日表示，加密行业与传统金融在代币化问题上存在沟通脱节。她指出，代币化技术确实能解决结算轨道和资产转移等实际问题，但更大的挑战在于如何将基于区块链的资产与银行、经纪商和资产管理公司现有的系统进行整合。目前，许多讨论忽略了交易执行后、资产完全结算前的运营流程。

Snyder认为，区块链公司已经基本解决了交易吞吐量问题，但尚未满足金融机构更广泛的运营要求。例如，代币化资产如何融入账簿和记录系统、合规工作流以及监管报告框架，这些仍存在疑问。此外，如果代币化资产可以全天候交易，金融机构需要重新设计风险管理框架。许多机构依赖的第三方软件供应商尚未针对区块链原生交易调整其系统。

规模与实施：超越试点阶段的考验

Snyder强调，行业面临的最大挑战是规模而非功能。一个代币化项目在有限规模内可以运行，但若要支撑美国资本市场的交易量则可能力不从心。她举例说，“十亿美元对于传统金融流来说微不足道”。代表客户大规模移动数字承载资产，需要比现有簿记系统更强的监督和控制。

关于行业如何应对，Snyder提出了两条主要路径：一是金融机构开发全新的软件，将区块链基础设施与现有控制机制结合；二是现有软件供应商调整产品以支持新的交易方式。两种方法都需要较长的实施周期，尤其许多机构仍在完成云迁移工作。

展望未来，Snyder预计行业最艰难的挑战将在机构超越试点项目后出现。下一阶段将测试代币化基础设施能否在主要金融机构的关键业务路径中运行。她表示，时间表很大程度上取决于机构采纳的积极性。如果当前势头持续，未来几年将会出现更具实质意义的实施努力。

信息来源：CoinDesk