美联储支付系统准入争议：联邦监管银行呼吁平等权利

稳定币在美国支付系统中的角色正在快速演变。根据最新数据，稳定币流通量从去年7月的约2500亿美元增长至超过3100亿美元，增幅近25%。美国国会已预见到这一趋势，总统特朗普签署了《GENIUS法案》，为美元稳定币的联邦监管框架奠定基础，旨在通过美国机构确保美元在全球范围内的安全流动。

联邦监管银行的支付系统接入困境

Anchorage Digital银行全球运营主管（原文作者）指出，尽管该行拥有美国首家联邦特许数字资产银行牌照，并成为首家联邦稳定币发行人，但作为全国性特许银行，仍然无法直接接入美联储的支付系统。由于主账户访问权限的管理方式（非法律限制），该行需要依赖合作银行来处理美元资金转移，这增加了不必要的风险和效率损失。

2023年，Anchorage Digital银行曾因合作银行在30天通知期内终止服务而遭遇“去银行化”危机，导致客户无法电汇资金，险些影响薪资发放。该事件凸显了当前支付系统接入的脆弱性。

政策动向与拟议方案

华盛顿方面已注意到这一问题。美联储正在起草新规则以扩大支付系统接入权限，国会也在审议相关立法，白宫则下令全面审查美联储的支付系统准入政策。然而，美联储提出的“精简账户”方案存在明显局限：该账户将设置准备金上限、不支付利息、不提供日内信贷，且无法接入Fedwire Securities和FedACH（处理约一半美国支付清算的网络）。这意味着银行仍需依赖其他银行完成每日结算，未能从根本上消除风险。

监管与支付系统准入的争议

关于未受监管的金融科技公司是否应接入美联储支付系统，存在不同观点。作者认为，应首先获得审慎监管，然后才应获得完整接入权。但联邦特许、OCC监管的全国性信托银行，与任何其他全国性银行一样受到相同标准约束，理应享有同样的美联储服务。FDIC保险缺失是另一个争议点，但作者指出，对于像Anchorage Digital这样完全储备的托管银行，FDIC保险保护的是贷款风险，而该行不涉及此类风险。稳定币发行本质上是全额储备银行，不存在部分准备金和资产负债错配风险。

作者呼吁，美联储应制定统一、公开的标准，适用于整个系统，以确保同样受监管的银行获得完整的联邦储备主账户访问权限。联邦监管应与联邦基础设施相匹配：如果一家机构符合美国银行体系的参与资格，就应拥有明确的途径接入美国支付系统。

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信息来源：CoinDesk