FSB：稳定币跨境监管框架尚待检验 欧易交易所把握行情

FSB发布稳定币跨境监管报告

金融稳定理事会（FSB）在最新发布的报告中指出，与法定货币挂钩的全球稳定币尚未在严重的市场压力或破产情形下受到检验，各国监管框架的推进速度也不一致。报告同时提出，需要加强跨境信息共享、监测以及对稳定币困境或终止情形的预案安排。

稳定币市场规模与跨境属性

数据显示，稳定币市场在2025年初的市值约为2060亿美元，此后增长至3060亿美元，其中绝大部分为美元稳定币。FSB表示，目前这些资产主要用于加密资产投资的进出通道，未来也可能用于更快、成本更低的支付场景，包括跨境支付。

FSB主席Andrew Bailey在随附信函中写道，全球稳定币安排天然具有跨境属性，而各国监管规则正以不同速度成形，该领域的跨境合作仍处于起步阶段。

多发行方结构与储备资产安排

报告指出，多发行方结构存在更为复杂的安排。关联公司可以发行同一种稳定币并共同承担责任，同时将储备资产分散存放于不同司法辖区。若持有人可向集团内任一发行方赎回，赎回需求可能集中于单一实体，而所需资产却位于其他地区；在市场紧张时期，储备资产的调拨难度会上升。发行方若出现问题，适用哪一国家的破产法规也可能难以确定。

交易时间与储备资产市场的时间差

报告还提到，稳定币可以全天候交易，而支撑其价值的资产市场有固定交易时段。这种时间差在赎回集中发生时会带来影响：若赎回速度跟不上卖出节奏，代币价格可能偏离锚定值。不过FSB也指出，深度且流动性充足的二级市场可通过套利帮助代币价格回归锚定水平。

报告同时提醒，被动抛售储备资产与银行存款提取，可能使波动传导至传统金融市场。此外，加密交易的匿名特征使得判断持有人所在地及适用司法辖区变得困难，数据不足也是一项问题。

监管建议与后续会议安排

FSB呼吁在稳定币困境或终止情形下加强跨境信息共享、监测与预案规划。相关建议不具法律约束力，但其成员通常承诺将商定的标准落实到本国实践中。Bailey同时担任英国央行行长，此前曾就国际稳定币规则制定进展缓慢表达过看法。该报告发布于G20财长与央行行长10月15日会议召开前几天。

美元稳定币市值追踪与行情查看工具

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信息来源：CoinDesk