美联储克制成市场看涨关键 嘉信理财首席策略师解读货币政策前景

在近期接受 Excess Returns YouTube 频道采访时，嘉信理财首席投资策略师 Liz Ann Sonders 表示，美联储的克制是当前市场看涨的关键原因之一。尽管面临来自特朗普总统要求降息的政治压力，但鉴于通胀仍高于目标水平，投资者更倾向于支持冷静且稳定的货币政策。 Sonders 强调，美联储当前暂停加息的做法完全符合其低通胀和最大限度就业的双重使命。她指出，金融环境依然宽松，失业率持续下降，而通胀率仍显著高于目标，因此现阶段不具备放松货币政策的条件。 她警告称，若美联储过早降息，可能适得其反，导致金融环境收紧并引发市场下跌。她解释道，借贷成本与 10 年期国债收益率密切相关，而该利率由市场力量决定，并非由美联储直接设定。 “如果市场认为美联储过早降息，且这一行为与其职责不符，那么我们很可能再次看到去年秋天的情况——当时美联储降息 100 个基点，但联邦基金利率和 10 年期国债收益率在同一时间段内却上升了 100 个基点。” 她进一步指出，那种认为只要美联储降息就能降低企业借贷成本和抵押贷款利率的观点，反映了人们对与企业和个人借贷利率挂钩机制的误解。 “我认为市场表现良好的部分原因是美联储不具备放松政策的条件。” 生成的图像：Midjourney