以太坊冲击4400美元关键阻力 市场趋势与杠杆风险并存

以太坊近期持续走强，自2,400美元区间反弹后，正测试4,400美元的关键阻力位。截至发稿，其价格为4,206美元，市场正处于决定性阶段。尽管图表显示相对强弱指数（RSI）已达71，进入超买区域，斐波那契延伸目标指向4,886美元，但整体结构仍偏向看涨。 从链上数据来看，全交易所交易所供应比率（ESR）自2022年以来持续下降，反映卖方流动性减弱和长期持有行为增强。同时，净流量数据显示，8月10日有2.4557亿美元资金从交易所流出，表明投资者正将资产转移至自我托管，进一步支持积累逻辑。 然而，币安平台的ESR读数却出现上升趋势，伴随显著资金流入，暗示部分交易者可能在为潜在抛售做准备。这种宏观看涨与局部谨慎之间的背离，增加了短期波动的可能性。 在衍生品层面，期货市场的杠杆头寸已进入过热状态。历史经验表明，此类环境下一旦情绪逆转，极易引发大规模强制平仓。清算热图显示，4,300至4,400美元区间存在密集的清算集群，若价格突破，可能触发连锁反应；反之则可能引发快速回撤至4,000美元支撑位。 综合判断，尽管存在超买和技术压力，但长期链上信号与资金外流趋势仍对多头有利。若买方能有效控制市场节奏，突破4,400美元并冲击4,800美元目标并非不可能。未来走势将高度依赖流动性集群的表现及杠杆水平的变化。当前市场处于关键窗口期，投资者需警惕短期波动风险，同时关注链上数据与市场情绪的协同变化。