小型股估值创2001年以来最大折价市场迎来追赶性反弹机遇

2025-09-26 00:34 loading...

近期市场数据显示，小型股相对于大型股的交易价格出现了历史性的大幅折让。尽管基准罗素2000指数在9月迎来强劲反弹并创下2,488.84点的历史新高，成为四年来的首次纪录突破，但其整体估值仍显著低于大盘股。

估值差距达20年峰值

根据最新数据，大型股代表的标准普尔500指数预期市盈率已超过22倍，而小型股指数罗素2000的预期市盈率却不足16倍。这一差距为自2001年美国互联网泡沫破裂以来的最大值，凸显当前小盘股的相对低估状态。

小型股通常指市值不超过100亿美元的公司股票，例如纽约证券交易所的$GAP、纳斯达克的$APLD，以及$PIPR等标的。这些企业虽在过去十年持续落后于主要指数，但在当前市场环境下正显现显著修复潜力。

尽管罗素2000指数今年迄今仅上涨9%，远低于标普500的13%和纳斯达克综合指数的17%，但其估值优势已吸引越来越多价值投资者布局。市场正经历一轮明显的“追赶性反弹”，资金开始向被低估的小型股倾斜。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔近期多次警告当前股市估值过高，尤其对科技成长股的定价表示担忧。这与市场对大盘股价格接近历史高位的普遍认知形成呼应，进一步强化了小盘股的投资吸引力。

分析师普遍认为，在宏观经济不确定性上升、利率环境趋于稳定的背景下，小型股或将成为下一阶段资本配置的重点领域。其较低的估值水平与潜在的增长弹性，构成典型的“价值洼地”特征。

随着市场趋势逐步从“成长主导”转向“价值回归”，小型股有望迎来新一轮估值修复周期。对于长期持有者而言，当前正是布局优质小盘资产的关键窗口期。

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