鲍威尔释放降息与停缩表信号 市场关注美联储政策转向

美联储主席鲍威尔在本月末会议静默期前的最后一次公开讲话中，释放出显著的政策转向信号。尽管就业和通胀前景未出现重大变化，但他明确表示，劳动力市场的下行风险已显著增加，保留了本月降息的可能性。

劳动力市场疲软加剧降息预期

鲍威尔指出，自9月美联储会议以来，美国就业和通胀数据基本稳定，但失业率维持低位的同时，工资增长放缓，反映出劳动力供给和需求双双下降。他强调：‘在这个活力不足且略显疲软的劳动力市场中，就业的下行风险似乎有所增加。’

这一评估转变意味着美联储对政策风险平衡的判断已发生调整。此前，由于通胀仍具粘性，政策制定者更倾向于鹰派立场；如今，随着劳动力市场走弱，降息成为更可接受的选项。

缩表计划或将提前结束

鲍威尔透露，美联储可能在未来几个月内停止资产负债表缩减（缩表）计划。他表示，当银行体系准备金水平接近“充足”标准时，缩表行动将暂停。

‘我们正在密切关注各种指标，以便为这一决定提供依据。’他补充道，此举旨在避免重演2019年9月货币市场紧张的局面，防止因流动性收紧引发‘缩减恐慌’（taper tantrum）。

这一表态被市场解读为美联储正从紧缩周期向中性甚至宽松过渡的重要信号，尤其在当前经济动能减弱背景下，政策转向已成主流预期。

金价与人工智能：未直接回应但隐含指向

在问答环节中，面对关于金价上涨的提问，鲍威尔未作直接评论，仅表示：‘我不会对任何特定资产价格发表评论。’这被解读为美联储对资产价格波动保持审慎态度。

谈及人工智能对生产力的影响，鲍威尔引用诺贝尔经济学奖得主罗伯特·索洛的名言：‘你可以在任何地方看到计算机，但在生产力统计数据中不能。’他暗示，技术进步尚未充分反映在官方统计中，未来可能带来结构性变革。

最后，鲍威尔重申美联储将保持独立性，远离政治争议，强调政策制定需实时应对而非追求完美，凸显其对长期经济稳定的承诺。