特朗普关税战推升银行交易收入，四大行季度盈利预期增11%

在特朗普总统新一轮关税政策引发全球市场震荡后，美国主要金融机构的交易部门迎来强劲业绩反弹。据《星期日泰晤士报》报道，摩根大通、花旗集团、高盛与美国银行预计将在本季度财报中实现约264亿美元的交易收入，较去年同期增长11%，创下近年来新高。

关税冲击下的市场重构

随着关税战升级，投资者普遍采取去风险策略，大量资金从股市、债市及外汇市场撤离，导致资产价格剧烈波动。这一过程为银行的做市业务创造了巨大需求，尤其在股票与固定收益领域，流动性需求激增，直接推动交易收入上升。

分析师解读：可持续性存疑

汇丰银行分析师索尔·马丁内斯指出：“这将是一个不错的季度……银行给出的预期和指导数据可能会有上行空间，尤其是在股票方面，市场仍保持良好势头。”但他也提醒：“本季度及上一季度的结果确实引发了人们对这类销售和交易可持续性的质疑。”

机构布局转向长期渠道建设

摩根士丹利银行业分析师贝齐·格拉塞克表示，该行预计第二季度投资银行收入将优于市场预期，管理团队将“重点关注渠道建设”，以应对未来可能的市场波动。

行业整体表现亮眼

根据联邦存款保险公司（FDIC）最新数据，第一季度美国金融机构回报率为1.16%，净收入达706亿美元，环比增加38亿美元，增幅5.8%。这一增长主要归因于交易活动活跃度提升，反映出当前市场趋势下金融中介服务的价值凸显。

一位不愿透露姓名的华尔街高管向《纽约时报》透露：“任何从事做市业务并为客户提供即时流动性的机构都会从中受益。股票下跌，债券下跌，货币下跌，我们刚刚经历了去风险化的过程。”

尽管短期收益可观，但业内普遍关注后续走势。若关税政策持续引发市场不确定性，交易活动或难维持高位。然而，当前的市场趋势已明确表明，金融系统在剧烈波动中的核心作用正在被重新评估。