现货以太坊ETF净流入破40亿美元，贝莱德领跑资金潮

6月23日，美国上市的现货以太坊ETF累计净流入资金正式突破40亿美元关口，距离其2024年7月23日上线仅过去11个月。在216个美国交易日后，截至5月30日，该类产品的累计净流入已达到30亿美元，随后仅用15个交易日便再增10亿美元，凸显市场强劲动能。 这一阶段的资金流入占其总交易历史的6.5%，却贡献了迄今全部资金流入的四分之一，反映出投资者信心快速升温。其中，贝莱德旗下iShares以太坊信托（ETHA）以53.1亿美元的总流入位居首位，富达的FETH贡献16.5亿美元，Bitwise的ETHW新增3.46亿美元。与此同时，灰度传统ETHE信托在同一时期录得42.8亿美元资金流出，显示投资者正从高成本产品向低成本工具迁移。 每日资金流动数据显示，6月11日单日ETHA资金流入超过1.6亿美元，5月30日至6月23日期间更出现五个交易日流入超1亿美元的情况。尽管灰度赎回压力有所缓解，但整体资金流向仍持续向主流机构产品倾斜。 费用方面，ETHA与FETH均收取0.25%的管理费，与行业平均水平一致，显著低于ETHE高达2.5%的费率，成为吸引资金的关键因素之一。 根据CoinShares报告，较低的运营成本结合成熟的机构一级市场渠道，持续引导资金流向贝莱德和富达。报告还指出，推动近期资金激增的三大核心动因包括：第一，以太坊价格相对比特币出现明显反弹；第二，美国国税局对信托中质押收入的税务处理提供了更清晰指引；第三，多资产配置者启动大规模再平衡操作，将以太坊视为投资组合的稳健延伸，而非单一投机标的。 此外，7月中旬将迎来季度13F表格提交截止日，届时将披露专业资产管理人是否参与此次春末资金涌入。截至3月31日，机构投资者在现货以太坊ETF中的持仓占比不足33%，表明即便零售资金已集中于低费率产品，机构层面仍有巨大配置空间待释放。 当前市场趋势表明，以太坊作为数字资产核心资产的地位正在强化，而低成本、合规化、机构友好的产品形态，正成为推动市场长期发展的关键驱动力。