CPI数据疑云：30%为估算值，比特币波动受宏观扰动

近期美国经济数据的可靠性受到广泛关注。美联储主席鲍威尔在回应国会质询时指出，劳工统计局（BLS）的调查范围出现轻微下降，虽未直接表示担忧，但强调这一趋势令人警觉。他提醒，数据准确性对政策制定和私营部门决策至关重要，若数据愈发不可靠，将增加各方判断难度。 问题核心在于资金削减对数据采集的影响。今年初，BLS因经费缩减，已暂停内布拉斯加州林肯市、犹他州普罗沃市及纽约州布法罗市的物价调查。这些中断导致4月起CPI数据中估算值比例上升。根据阿波罗首席经济学家托斯滕·斯洛克的分析，5月CPI中约30%的数据为估算值，是历史平均水平的三倍。这意味着近三分之一的通胀信息并非实地采集，而是基于推测。 这种处理方式可能扭曲真实经济状况。斯洛克警告，估算可能掩盖下行压力，使通胀与就业数据呈现‘虚假繁荣’。就业市场亦存隐忧：5月非农新增13.9万个岗位，但多位分析师预测最终数据或下修至10万左右。万神殿宏观首席经济学家塞缪尔·汤姆斯指出，受对等关税冲击的小企业普遍延迟申报，造成统计系统遗漏关键部分。当调查回复率低迷时，BLS常沿用旧趋势推算，而在经济放缓阶段，这往往导致数据被系统性高估。 在此背景下，比特币价格走势亦受宏观扰动。尽管近期维持在92,000美元附近窄幅震荡，未平仓合约升至423亿美元新高，交易所净流出连续三日超8,000枚BTC，显示资金在观望与布局间博弈。链上数据显示长期持有者持仓占比持续上升，表明核心筹码仍在囤币党手中，市场尚未出现恐慌性抛售。 当前市场正等待日本央行决议及美国重要数据发布，波动率处于低位，但变盘窗口临近。技术面显示比特币在90,500至92,500美元区间形成收敛三角形态，一旦突破方向，或将引发新一轮行情。投资者需警惕低流动性下的潜在风险，尤其是在周末时段可能出现的黑天鹅事件。 总体来看，经济数据质量下降加剧了市场不确定性，成为影响比特币波动的重要外部因素。未来走势不仅取决于链上行为与技术形态，更将深嵌于全球宏观政策与数据可信度的博弈之中。