贝莱德推出比特币收益ETF，通过备兑看涨策略提供月度收入

贝莱德旗下最新的比特币交易所交易基金——iShares比特币溢价收入ETF（股票代码：BITA）于周二正式上市交易。该基金的核心目标并非择时，而是随着资产类别的成熟，满足投资者日益多样化的需求。贝莱德美国股票ETF主管Jay Jacobs在接受采访时表示，这一想法已酝酿一段时间，无论市场环境如何，都有投资者希望在对比特币保持较大多头仓位的同时，获取一定的收入。

BITA基金通过备兑看涨期权策略来实现这一目标。该基金持有现货比特币以及iShares比特币信托（IBIT）的份额，并在此基础上卖出约占投资组合25%至35%的看涨期权，以此收取期权溢价。这一机制使得投资者在继续持有比特币敞口的同时，能够获得月度现金流。

目前比特币价格约为67,000美元，年初至今下跌约23%，市场整体处于调整阶段。此前于2024年1月上市的IBIT基金已累计吸纳近490亿美元资产，成为市场上规模最大的现货比特币ETF。不过，自年初以来，由于比特币价格走低以及其他资产类别（如备受关注的SpaceX和Anthropic首次公开募股）吸引资金，IBIT出现了显著的净流出。

Jacobs表示，贝莱德认为新基金将吸引多类投资者。第一类是追求收入的投资者，他们希望分散传统股息股票和债券之外的收入来源。第二类是仍然看好比特币、但希望从其持仓中产生现金流的持有者。“可以想象，有些人将大部分财富配置在比特币上，但他们希望获得一份收入来支持日常生活。”第三类则是长期以来因比特币或黄金不产生现金流而回避这些资产的投资者。“我们多年来一直遇到这类投资者：黄金如果不产生任何收益，我怎么能将其纳入投资组合？这款产品正是为了满足这类市场需求。”

尽管部分IBIT投资者可能会将资金转至BITA，但Jacobs预计新基金将吸引大量新增参与者进入比特币市场。“确实有人可能从IBIT转移至BITA，但那些主要由收入驱动的投资者，或者需要将资产与现金流挂钩的专业投资者，他们目前可能根本不是IBIT的持有者。”

Jacobs认为，BITA的推出标志着投资者看待比特币的方式正在演变。“这代表了这一资产的成熟。”围绕IBIT形成的深度期权市场，以及投资者对比特币理解的加深，催生了超越单纯买入并持有的新型参与需求。“它绝对是IBIT的补充产品。绝大多数投资者仍希望追踪比特币现货价格，但我们听到许多客户表达了不同的参与方式，而‘比特币附加额外收入’正是反复被提及的需求之一。”

信息来源：CoinDesk