GPIF季度亏损611亿美元，美元贬值成主因

2025-07-07 00:14 loading...

全球最大的养老基金——日本政府养老金投资基金（GPIF）近期公布，因美元贬值及全球市场波动，在截至2025年3月的季度中损失了611亿美元。这是自2022年中期以来首次出现所有资产类别的全面亏损。

美元贬值冲击国际持仓

美元兑日元在该季度下跌4.6%，直接导致GPIF持有的海外资产价值大幅缩水。报告指出，货币波动对基金表现造成显著影响，尤其体现在其约一半布局于国外市场的投资组合上。

与此同时，全球主要股指普遍走弱：MSCI全球指数下跌1.7%，标准普尔500指数下跌4.6%，日本东证指数则下滑4.5%。美国贸易关税持续升级引发全球经济冲突担忧，进一步拖累市场信心。

在美联储维持高利率的背景下，日本债券收益率有所上升，而美国国债收益率却呈现下降趋势。这种背离的利率格局为全球资本流动和资产定价带来新的不确定性，加剧了投资者对宏观前景的焦虑。

尽管季度表现不佳，GPIF在截至2025年3月31日的财年中仍实现0.7%的年回报率，显示出其长期资产配置策略具备一定抗风险能力。

由于约一半投资资产位于海外市场，GPIF在未来几个月可能继续面临汇率波动与地缘贸易紧张局势的双重压力。目前，美日正就新贸易协议展开谈判，若达成将可能重塑跨境资本流动格局，带来更多变数。

生成的图像：Midjourney

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