高盛下调美债收益率预期看好美联储提前降息前景

2025-07-08 06:13 loading...

国际金融巨头高盛近期发布报告，大幅下调对美国国债收益率的预测，核心原因在于其判断美联储可能比此前预期更早开启降息周期。

高盛调整2025年利率预期

根据彭博社援引的高盛分析师乔治·科尔等人的观点，当前预计到2025年底，两年期美国国债收益率将降至3.45%，十年期则为4.20%，相较此前预测的3.85%和4.50%出现明显下行。

此前高盛认为美联储仅会在年底前降息一次，但最新分析已更新为预计在2025年9月、10月和12月均可能出现降息动作，释放出更强的宽松信号。

尽管近期美国劳动力市场表现强劲，但高盛指出，该数据存在政府雇员数量上升及劳动参与率下降带来的统计扭曲，因此不构成对货币政策转向的阻碍。

来源：《金融时报》

据《金融时报》报道，仅在2025年第二季度，已有超过110亿美元资金从长期政府与企业债基金中撤出，标志着美国长期债券基金结束连续三年的净流入态势。上一次类似情况出现在2022年第二季度。

PGIM首席固定收益策略师罗伯特·蒂普表示，当前市场环境充满不确定性，通胀仍高于目标水平，叠加政府债务规模持续扩大，导致投资者对长端收益率的担忧加剧，进一步推动避险资金流向短期资产。

“通过降低短期利率的良性路径，可以缓解潜在的财政风险溢价上升，并提高持有美国国债的经济吸引力。我们认为，进一步降息的空间比之前预想的更大，这也将支持更低的收益率。”

此次资金流出反映出投资者正在重新评估债券资产的长期价值，转向更具流动性和对利率变化敏感的配置策略，凸显市场对未来政策路径的高度关注。

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