摩根大通推加密抵押贷款：比特币正式入主华尔街

2025-07-23 10:26 loading...

摩根大通的比特币抵押贷款：华尔街巨头拥抱加密货币

全球金融格局迎来关键转折点。据多方消息确认，摩根大通（JPMorgan Chase）已决定在2025年底前推出面向机构客户的加密资产抵押贷款服务，允许其持有比特币（BTC）和以太坊（ETH）作为贷款担保。

摩根大通进军加密抵押借贷：历史性一步

这一举措意味着，高净值投资者和机构不再需要出售其持有的数字资产以获取流动性。通过将真实持有的比特币或以太坊作为抵押品，客户可直接从顶级银行获得美元贷款。这不仅是金融服务的创新，更象征着加密资产从“投机标的”向“合格抵押品”的根本性转变。

该计划将依托第三方托管机构（如Coinbase、Fidelity）进行资产保管，规避直接持有风险，同时确保合规性。尽管具体贷款条款尚未披露，但市场普遍预期其贷款价值比（LTV）将设定在保守水平，以应对比特币波动等潜在风险。

摩根大通此次动作的背后，是美国监管环境的根本性变革。2025年7月生效的《国家稳定币创新与监管法案》（GENIUS Act），首次为加密资产建立了联邦层面的法律框架，明确稳定币发行与交易的合规路径。该法案的落地，极大降低了传统金融机构开展相关业务的法律不确定性，成为本次金融融合的关键催化剂。

此外，欧盟MiCA法规、香港《稳定币条例》及新加坡RWA新规等全球监管协同，共同构建了更加清晰的国际合规环境，进一步加速了加密资产的主流化进程。

根据Galaxy Research最新数据，当前全球未偿还的加密抵押贷款总额已显著回升至历史高位。无论是中心化平台还是去中心化协议，市场活跃度持续攀升，反映出机构与个人对利用数字资产获取资金的需求空前旺盛。

摩根大通的入局，正是为了满足这一真实存在的合规需求。若不跟进，银行恐将面临客户流失风险——许多客户正转向海外或非持牌平台获取此类服务。因此，这项服务本质上是一场主动的战略防御与市场抢占。

回望2017年，时任摩根大通首席执行官杰米·戴蒙曾公开称比特币为“骗局”，并威胁解雇交易员。然而，时至今日，他的态度已发生根本性转变。

如今，戴蒙已承认稳定币和通证化存款的价值，并强调银行的核心任务并非参与价格炒作，而是构建安全、可靠的数字资产基础设施。事实上，摩根大通早在2025年初便已启动Onyx项目，打造基于区块链的批发支付网络，持续深耕技术底层能力。

此次抵押贷款计划，正是其从“观察者”迈向“建设者”的关键一步。

尽管前景广阔，但实际落地仍面临多重挑战。包括如何实现安全高效的资产托管、建立动态的风险评估模型以应对加密货币波动、设计透明的违约清算机制，以及智能合约在法律上的效力认定等问题。

不过，摩根大通在结构化金融、风控体系与系统集成方面拥有数十年积累，具备解决复杂问题的能力。随着机构级基础设施不断完善，这些技术障碍正逐步被克服。

摩根大通的动作为整个传统金融体系释放强烈信号。摩根士丹利已宣布计划于2026年上半年在E-Trade平台开放主流加密货币交易；道富银行、纽约梅隆银行等早已布局加密资产托管；高盛则在2025年四季度将比特币ETF持仓加仓88.56%。

这一系列动作表明，华尔街正在形成共识：加密资产不再是边缘议题，而是必须融入的核心金融组成部分。任何拒绝融合的机构，都将面临被时代淘汰的风险。

摩根大通推出的加密抵押贷款服务，标志着华尔街对加密货币的态度已从“怀疑观望”彻底转向“实质性整合”。未来的核心竞争焦点，不再局限于价格波动，而在于谁能提供更安全、合规、可扩展的数字金融服务生态。

当一家全球最负盛名的银行愿意将比特币视为合格抵押品，这不仅赋予其前所未有的信誉背书，更预示着一个新时代的到来——在不远的将来，用加密资产进行日常支付、融资乃至投资，或将真正成为现实。

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