比特币波动加剧：鲸鱼获利40亿，长期持有者退出信号浮现

2025-08-31 12:35 loading...

关键要点

近期比特币链上数据出现显著变化，已实现利润飙升至近40亿美元，其中超级鲸鱼出售超20亿美元持仓。同时，供应调整后的销毁币天数（CDD）升至5.6，暗示长期持有者（LTH）正在重新激活闲置比特币，锁定收益并退出市场。尽管存量流通比突破318万，凸显稀缺性，但短期乐观情绪或掩盖潜在风险。

截至发稿，比特币价格为108,590美元，过去24小时下跌1.11%。市场交投活跃，交易员对当前链上信号的解读分歧明显：是强劲上涨的前兆，还是头部抛售的预警？

近期，大型地址（鲸鱼）实现利润达到40亿美元，其中超级鲸鱼贡献超20亿美元的变现。中型鲸鱼获利12.5亿美元，富裕投资者获得近5亿美元收益。这一轮集中抛售释放出明显的获利回吐信号，部分老币重新进入流通领域，形成短期抛压。

历史数据显示，此类行为常出现在局部高点附近，表明机构级参与者正减少头寸暴露，为潜在市场调整做准备。

供应调整后的销毁币天数（CDD）升至5.6，远高于此前均值。该指标衡量的是长期未动的比特币在休眠后开始活跃的程度。这一上升趋势表明，长期持有者正在主动转移其资产，选择在高位兑现利润。

结合鲸鱼的获利行为，说明经验丰富的持有者正系统性地分配资产，而新入场者可能面临更高的回调风险。

当前比特币的存量流通比已达318万，创下历史新高。这一数据被广泛视为稀缺性的量化体现，历史上多伴随看涨趋势。

然而，在鲸鱼大规模抛售和信心减弱的背景下，过度依赖稀缺性模型可能导致误判。当前市场环境呈现出鲜明矛盾：基本面强调稀缺，链上行为却指向撤离。

尽管比特币价格基础看似稳固，但多重链上指标共同指向一个事实：市场主力正在退出。鲸鱼实现利润高达40亿美元，供应调整后CDD攀升，均反映长期持有者在强势阶段锁定收益。

与此同时，存量流量比虽强化稀缺性叙事，但在剧烈分销阶段可能夸大短期实力。综合来看，当前市场处于“表象强劲、内核松动”的状态，短期内需警惕回调风险。

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