比特币MVRV比率跌破2.5，市场警惕回调风险

2025-09-13 15:34 loading...

随着市值与实际价值（MVRV）比率持续走低，比特币再次成为市场焦点。该指标是衡量资产健康状况的关键链上数据，近期已跌破2.5这一历史熊市阈值，引发广泛讨论。

MVRV比率跌破心理底线

MVRV比率反映比特币总市值与其实际价值之比，实际价值指自上次交易以来所有转移币种的累计成本。通常，比率高于3为看涨信号，低于2.5则被视为抛售压力上升的预警。当前水平表明多数地址处于亏损状态，叠加过去一周比特币跌幅超8%，进一步加剧了看跌情绪。

此次下跌背景复杂，全球利率维持高位、通胀压力犹存，对风险资产构成系统性压制。在多重外部因素影响下，比特币作为高波动性资产，承受更大抛压。

尽管链上信号偏空，部分分析师仍保持谨慎乐观。他们指出，本轮下跌可能是对前期涨幅的合理修正，而非基本面恶化。机构采用率提升与监管透明度改善正为市场提供支撑力。尤其值得关注的是，2024年4月即将发生的比特币减半事件，有望通过减少新增供应量，缓解供给压力，稳定价格走势。

链上分析显示，持有超过1000 BTC的地址数量保持稳定，表明大型机构并未出现集中抛售行为。这与以往周期中减半前的恐慌性抛售形成鲜明对比。同时，散户购买意愿尚未明显减弱，显示出一定需求韧性。

目前市场正处于方向选择阶段。若缺乏明确的正面催化剂（如ETF获批、机构入场加速），看跌势头可能延续。投资者正密切关注链上指标变化及宏观经济企稳迹象，以判断新一轮上涨是否具备基础。鉴于MVRV的历史意义，其持续走弱值得高度警惕，尤其是在不确定性依然存在的背景下。

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