比特币突破11.5万美元创历史新高，中期持有者成本线被逾越

比特币（BTC）价格已从9月1日的约10.8万美元飙升至当前11.5万美元以上，创下历史新高（ATH），过去两周涨幅接近4%。这一强劲走势引发市场广泛关注，尤其在链上数据层面显示出关键转折信号。

比特币突破中期持有者实现价格

根据CryptoQuant Quicktake栏目撰稿人ShayanMarkets的分析，比特币近期从10.7万美元反弹至超过11.4万美元，成功突破中期持有者（3-6个月）的实际成本线。该指标代表过去3至6个月内最后一次转移比特币的钱包平均购入价格，是衡量市场心理与潜在抛压的重要参考。

当价格站稳于中期持有者实现价格之上，意味着这部分投资者整体处于盈利状态，抛售意愿大幅降低。这通常被视为新一轮看涨行情启动的关键信号。若能持续守住此水平，将进一步巩固市场信心，推动比特币挑战更高目标。

短期持有者亏损兑现，市场情绪分化

CryptoQuant另一位贡献者Gaah指出，短期持有者（STH）的支出产出利润率（SOPR）在连续四个月高于盈亏平衡点后，现转为低于1，表明投机性持仓正在以亏损状态卖出。

这种现象通常反映短期交易者信心减弱，尤其在当前周期中，尽管比特币价格从6万美元升至12.5万美元，但SOPR峰值却未达历史高点，说明散户参与度相对温和。相反，价格上涨更可能由机构资金驱动，而非情绪化炒作。

历史上，市场顶部常伴随极度贪婪区域的出现，而当前尚未显现此类特征。因此，当前的回调更多被视为健康调整，而非趋势反转的前兆。

来源：CryptoQuant

多位分析师警告，比特币或已接近本轮周期的阶段性高点，部分预测9月可能出现短期回落。然而，主流观点仍认为2025年第四季度将重启上升通道，甚至有预测称年底前比特币价格有望突破15万美元。

比特币日线图显示交易价格为115,050美元 | 资料来源：TradingView.com 上的 BTCUSDT

截至发稿，比特币报115,050美元，24小时内上涨0.7%。随着链上数据持续释放积极信号，市场对下一阶段走势保持高度关注。比特币波动背后的结构性变化正逐步显现，未来走势或将由机构动向与宏观环境共同决定。