比特币波动加剧：长期持有者抛售压力逼近11万支撑

随着恐慌情绪再度蔓延，比特币经历数周剧烈波动后，再次遭遇抛售压力。分析师警告，若当前走势延续，未来几个交易日BTC可能跌破11万美元关键支撑位，标志着近期看涨势头显著减弱，市场情绪或正发生重大转变。

长期持有者推动市场压力

知名链上分析师黑暗之火（Darkfost）指出，目前长期持有者（LTH）控制着比特币供应量的80%至85%，形成高度集中的结构性力量。尽管难以追踪单个实体行为，但其销售模式展现出惊人一致性，尤其在6至12个月币龄资产流入市场的情况下，显示出明显的获利了结迹象。

比特币已用输出带（SOB）指标进一步验证这一趋势。数据显示，中长期持币者正逐步释放资产，与近期价格回调走势高度吻合。这解释了为何自比特币跌破11.5万美元以来，市场持续承受看跌压力，反映出此前高位持币者的资金回流。

BTC保持关键需求水平

截至最新数据，比特币交易价格约为112,567美元，在触及盘中低点111,135美元后出现小幅反弹。本周初，价格跌破11.7万至11.8万美元区间，短期内仍承压。关键阻力位于123,217美元，该区域自7月以来持续压制上涨空间；而短期支撑则集中在11.2万至11万美元区间。

50日移动平均线（SMA）现位于114,322美元，100日移动平均线（SMA）为113,382美元，两者在跌破后转为上方阻力，表明短期动能正在衰减。若无法收复此区域，价格可能进一步下探至200日移动平均线103,869美元附近，即长期支撑区。

尽管短期面临挑战，基本面依然支撑长期看涨预期。机构增持、全球外汇储备配置变化，以及比特币与宏观流动性周期的相关性增强，共同为后续估值修复奠定基础。未来几周至关重要：若能守住11.2万至11万美元关键区域，并摆脱LTH抛售压力，比特币有望重拾测试历史高点的动能；反之，则可能延长回调周期，考验市场信心。

总体来看，虽然长期持有者的行为正主导当前价格波动，但对比特币更广泛的结构性需求表明，其长期趋势仍具韧性，市场波动或仅为阶段性调整。