比特币波动加剧：技术背离预警下行风险

本周，标普指数在触及关键阻力位后持续走弱，引发市场对宏观前景的担忧。美股主要指数中，Spyder Trust (SPY) 和 Invesco QQQ Trust (QQQ) 均下跌0.90%，连续三日收跌，令部分交易员感到压力。

股市走势与情绪指标

根据美国个人投资者协会（AAII）周四发布的调查数据，看涨比例维持在41.7%，而看跌比例从42.2%降至39.2%。尽管情绪未明显转向悲观，但该指标已接近历史低位，低于-30水平，这一信号曾多次出现在2025年3月至5月的市场底部区域。

SPDR标准普尔500指数（SPY）的日线图显示，20日均线654.49美元的支撑面临考验，连续三次收盘走低。初步支撑位于650美元区域，9月枢轴点为636.18美元，10月初步枢轴点在652美元附近。主要支撑位则位于607美元（a线）及2025年2月高点。9月R2阻力位666.28美元已于周一突破，最高触及667.34美元。

当前，标准普尔500指数涨跌线已低于其均线，进入修正模式。c线已触及初步支撑，而d线提供更强支撑。由于周线和月线A/D线仍保持正值，若出现1%-2%的强劲反弹，有望使A/D线重回均线上方。

比特币走势：周线背离显现

与此同时，比特币兑美元（BTCUSD）在2025年创下更高高点，8月份曾测试年度R1阻力位124,723美元，随后回落至20周均线（EMA），目前位于109,559美元。

周线星轨位于97,565美元，年度枢轴点为81,742美元，整体沿上升趋势线（d线）运行。然而，随着价格创出新高，MACD与MACD-His指标却形成更低高点，即b线与c线，且于8月底转为负值，确认看跌背离。

这一技术信号被广泛视为可靠的看跌预警，表明当前上涨动能减弱，后续存在进一步下行风险。

市场反应与未来展望

受PCE通胀报告影响，周五早盘股市一度走强，但比特币本周迄今仍下跌5%。结合周线看跌背离，分析师普遍预期反弹将在111,000至113,000美元区间遭遇阻力并失败。

综合来看，当前市场处于多重压力之下：宏观经济数据扰动、技术面背离显现、情绪指标逼近极端，均指向短期调整风险加大。投资者需密切关注关键支撑位与美联储政策动向，以判断新一轮方向选择。