比特币测试11万支撑位 市场进入受控去杠杆阶段

比特币价格在突破11.6万美元的供应区间后，正测试11万美元附近的关键支撑位，这一水平已成为多头与空头争夺的核心焦点。上周五，市场经历历史性暴跌，导致数十亿美元杠杆头寸被抹去，引发广泛不确定性。

受控去杠杆凸显市场成熟度

顶级分析师阿克塞尔·阿德勒（Axel Adler）最新数据显示，周五现货交易量飙升至440亿美元，接近周期高点；期货交易量达1280亿美元。未平仓合约减少140亿美元，其中仅10亿美元来自多头主动平仓，其余93%为非强制性减仓。阿德勒指出，这是一次‘受控的去杠杆’事件，表明机构投资者正主动管理风险，而非遭遇系统性清算潮。

比特币未平仓合约 – 所有交易所 | 来源：CryptoQuant

这一行为标志着比特币市场结构的重要转折。相较于过往周期中因自动清算引发的剧烈波动，当前市场展现出更强的风险控制能力。尽管如此，价格回落至11万至11.2万美元区间，恐慌情绪蔓延，短线交易者加速平仓，长线持有者亦在重新评估仓位。

技术面承压 关键支撑面临考验

当前比特币交易价约为110,300美元，4小时图显示其未能有效突破116,000至117,500美元阻力区，上涨动能明显衰竭。该区域曾是前期反弹的主要需求区，回撤后价格跌破50日均线（蓝线）与200日均线（红线），短期结构转弱。

BTC 测试低需求水平 | 来源：TradingView 上的 BTCUSDT 图表

11万美元支撑位与9月底盘整区一致，若失守，可能触发新一轮下行，目标指向10.6万至10.7万美元区域。目前较低时间框架已出现超卖信号，暗示若多头守住该位，或迎来短暂反弹。但可持续复苏需收复114,000美元并重返短期移动均线上方。

接下来几个交易日将决定比特币走势。当前市场处于脆弱平衡：多头坚守关键支撑，空头掌控短期动能。比特币波动加剧，市场趋势仍待确认。

特色图片来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com