以太坊ETF资金流出放缓至3740万美元，链上支撑位显现

2025-12-22 08:52 loading...

2025年11月19日，以太坊ETF的净流出量出现明显收窄，此前连续两周的大幅资金外流趋势有所缓解。根据Farside Investors最新数据，当日以太坊ETF合计净流出3740万美元，较本月早些时候动辄超6000万美元的巨额赎回已显著下降。

Grayscale影响减弱，市场情绪趋于平稳

此次资金流出主要来自Grayscale的以太坊信托（ETHE），单日亏损达1570万美元。尽管仍为负值，但与月初多次超过6000万美元的抛售潮相比，跌幅已大幅收窄。与此同时，贝莱德、富达、Bitwise、21Shares、VanEck及景顺等主流发行商的整体交易活动依然低迷，多数产品新增资金流入为零。

以太坊ETF日资金流动情况。来源：Farside Investors

值得注意的是，仅有景顺旗下的EZET基金录得290万美元新增资金流入，成为本月美国以太坊ETF产品中唯一实现正增长的基金，对冲了部分整体流出压力。

11月累计净流出超4.65亿美元，整体仍处下行通道

截至11月19日，11月全月以太坊ETF累计净流出已突破4.65亿美元。期间每日资金流出波动剧烈，从温和下跌到单日超1.7亿美元的巨额赎回不等，反映出市场持续面临抛售压力。

尽管昨日数据改善，但整体趋势仍为负面。贝莱德ETHA与富达FETH的交易量维持低位，处于“待定”状态，导致资金流动缓慢。当前市场流动性集中于Grayscale转换信托，其持续走弱仍在主导整体走向。

然而，11月19日的资金流动格局变化预示着市场可能进入阶段性企稳阶段。当日仅一家主要发行商出现大规模流出，另一家则录得少量流入，与月初全面抛售形成鲜明对比，交投结构趋于平衡。

以太坊触及关键链上支撑位，多周期底部特征重现

以太坊价格在当日一度跌至2870美元，随后触及链上最重要的支撑区域之一，并在市场整体回暖背景下反弹。该支撑位对应多个持有群体的已实现价格集群，历史多次与周期低点重合。

按余额分组的以太坊实际价格。数据来源：CryptoQuant / X

CryptoQuant链上数据显示，持有1000至10000枚ETH、10000至100000枚ETH以及100000枚以上ETH的用户，其平均实际持仓成本均接近2800美元。黑色价格线已触及该区间，重现2020年、2022年及2024年中段市场触底时的典型形态。这一趋同现象表明，多数主力持币者目前处于盈亏平衡状态。

历史上，当市场价格回归此类集群区域时，往往触发稳定或反转。当前走势显示ETH已干净利落地测试该支撑区，类似过往周期的重置信号。