美国财政部将审查稳定币监管意见，GENIUS法案或推动市场变革

公众意见征询截止在即

美国财政部关于打击涉及稳定币非法活动的公众意见征询期将于10月17日结束。此次征询是《GENIUS法案》实施前的关键步骤，旨在评估监控工具的有效性、成本及隐私与网络安全风险。

稳定币监管框架逐步成型

根据财政部声明，公众提交的意见将用于制定后续规则，涵盖稳定币交易活动的追踪方式、技术手段的效率平衡以及合规成本分摊机制。法案中的“合法命令”条款赋予监管机构强制冻结、销毁或阻止稳定币转移的权力，确保执法可执行性。

稳定币发行者角色转变

值得注意的是，稳定币发行方正逐渐成为美国国债的重要买家。以Tether为例，其在第二季度已跻身美国国库券第18大买家，超过韩国等国家。这一趋势表明，稳定币不仅承担支付功能，更深度嵌入传统金融体系，形成数字美元储备支持结构。

时间表明确：2026年中期见规则

据Latham and Williams LLP分析，《GENIUS法案》将在颁布后18个月或监管机构发布最终指南后120天内生效。因此，预计最终规则将于2026年中期出台，执法阶段则从2027年开始。这为行业提供了清晰的过渡期，但监管细节仍待进一步披露。

银行游说团体施压，警惕资本外流

银行政策研究所（BPI）近日致信国会，呼吁堵住《GENIUS法案》允许支付型稳定币支付利息的“漏洞”。其警告称，若不加限制，可能导致超过6.6万亿美元资本从银行存款和货币市场基金流向稳定币，削弱银行放贷能力，推高贷款成本，影响企业和家庭融资。

未来走向取决于政策权衡

尽管稳定币利息被视为吸引用户的重要激励，但监管机构是否会对支付收益率设定上限或附加条件，目前尚无定论。这一问题将成为2026年前后政策制定的核心焦点之一。市场趋势显示，稳定币与传统金融的融合日益加深，监管需在安全与创新之间寻找平衡点。