比特币矿工储备下降至180.6万枚，挖矿难度高位运行引发行业压力

根据CryptoQuant的数据，比特币矿工储备持续稳步下滑，目前已降至180.6万枚，反映出行业正面临结构性调整压力。KDX比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

矿工储备持续下降，显示盈利压力加剧

图表显示，2025年下半年矿工持仓出现明显下行趋势。这一变化并非恐慌性抛售，而更倾向于一种缓慢的结构性回调，常见于利润率收窄周期。KDX比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

储备减少意味着矿商可支配的流通资产减少，同时也暗示其运营成本难以通过收入覆盖，财务压力逐步上升。KDX比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

来源：CryptoQuantKDX比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

交易所到矿工资金流入量跌至低位

另一项关键指标——交易所到矿工的资金流动量，也显示出显著疲软。数据显示，该流量从此前日均超2000 BTC的峰值，回落至每日400至700 BTC区间。KDX比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

• 矿工不再积极积累新币
• 更多依赖现有储备维持运营
• 市场环境趋紧，流动性约束显现

资金流入减少与储备下降并行，进一步印证了当前采矿业收益不足以支撑持续扩张或稳定持有策略。KDX比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

挖矿难度居高不下，价格却持续走弱

Glassnode的数据显示，尽管比特币价格已从12万美元以上回落至约8.8万美元，但挖矿难度仍接近历史高位，稳定在660Z左右。KDX比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

这种“高难度、低价格”的背离状态，成为矿工面临的最强烈压力信号：KDX比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

• 运营成本高企，电力与设备投入难以回收
• 区块奖励收入萎缩，现金流紧张
• 利润率不断收窄，部分运营商面临生存挑战

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历史上，此类情况常伴随矿工投降事件，表现为矿场关停、资产出售或区域迁移以降低成本。KDX比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

对市场前景的影响与潜在风险

综合三项数据观察，当前比特币矿工正面临三重压力：储备下降、外部资金流入减少、挖矿难度高企。若比特币价格持续低于9万美元，矿工可能被迫采取以下行动：KDX比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

• 出售额外储备资产
• 缩减算力规模或暂停运营
• 迁往低成本地区继续作业
• 将持有的比特币转至交易所，增加短期抛压

虽然目前尚未触发系统性风险，但若缺乏价格上涨动能，矿工驱动的供应释放将成为未来几周需重点关注的风险变量。KDX比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

最后想说的话

• 比特币挖矿产业正处在储量缩水、资金回流放缓与技术门槛提升的叠加期
• 若价格无法有效突破9万美元心理关口，矿工被动抛售可能再度形成短期供给冲击，影响比特币价格走势