比特币实际价值未破十万？通胀调整后价格走势引发市场热议

2025-12-24 02:21 loading...

尽管比特币在10月份交易价格一度超过126,000美元，但据Galaxy Digital全球研究主管Alex Thorn表示，如果考虑通货膨胀因素，其实际价值从未真正突破六位数。

通胀调整下的比特币真实购买力

“如果用2020年的美元价格来调整比特币的通货膨胀率，那么比特币的价格从未超过10万美元，”Thorn在一篇X平台上的文章中写道，“按2020年美元计算，最高价达到了99,848美元。”

Thorn进一步解释了名义价格与实际价格之间的差异。名义价格反映的是比特币当时的美元价值，而实际价格则根据通货膨胀进行了调整，从而更准确地反映比特币相对于像2020年这样的固定年份的购买力。

为什么选择2020年初作为起点？Thorn表示，这是因为2020年初正好是美联储发布应对新冠疫情的重要政策文件之前的时间点。这一时间点被视为美国货币宽松周期的起始节点，具有重要的宏观经济参考意义。

这些数据可能为多空双方都提供论据。多头可能会认为，比特币自2022年低点以来的上涨行情并没有之前预期的那样呈现抛物线式增长。这或许意味着，10月份12.6万美元的名义高点附近泡沫程度较低，牛市仍有更大的发展空间。

另一方面，空头可能会指出，比特币经通胀调整后的表现疲软，表明这种资产并未如宣传中那样成为对冲美元贬值的有效工具。他们可能会补充说，投资者应更多关注黄金等传统避险资产。尽管黄金近期也面临一些波动，但近几十年来，其表现一直优于通货膨胀。

这一分析再次引发关于比特币是否具备长期价值储存功能的讨论。在当前高通胀环境下，投资者愈发关注资产的实际购买力变化，而不仅仅是名义价格的攀升。

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