比特币跌破7万美元：长期持有者压力指标仍处低位，底部信号或待确认

比特币价格近期跌破7万美元关键心理关口，市场抛售情绪升温，短期交易者迅速响应下跌趋势。然而，真正决定市场走向的，或许是长期持有者（LTH）的持仓稳定性——这一结构性变化正成为判断底部的重要依据。 H2: 长期持有者为何是底部信号的关键？ 传统技术分析常聚焦价格波动，但链上数据揭示了更深层逻辑。长期持有者通常具备更强的风险承受力，其持仓行为往往在熊市中起到稳定作用。当他们开始出现大规模未实现亏损时，市场将面临结构性压力。这种转变虽不直接导致反弹，却预示着市场信心正在经历考验。 H3: 历史数据揭示关键阈值：55%至60%为转折点 根据On-chain Mind提供的链上思维分析，在过去多个熊市周期中，长期持有者风险指标达到55%至60%区间时，往往标志着市场进入盘整与修复前的最后阶段。2015年该指标达95%，2019年为83%，新冠疫情冲击期间接近70%，2022年经济衰退期约为85%。这些峰值均出现在熊市尾声，反映出投资者普遍陷入深度浮亏状态。 比特币 LTH 风险指标 | 来源：On-chain Mind H2: 当前指标37%：压力尚未全面显现 目前该指标位于37%，远低于此前周期中触发底部反转的临界水平。这意味着尽管市场情绪低迷，但多数长期持有者仍未显露出系统性抛售倾向。这表明当前的下跌更多由短期资金撤离驱动，而非深层结构崩溃。 H3: 未来关注点：指标是否突破70% 若该指标持续攀升并逼近70%，则可能意味着即使是最具韧性的投资者也面临巨大压力。历史上，这一水平常与持久性低点形成关联。因此，37%的当前数值虽显示市场承压，但尚不足以构成明确的底部信号。真正的企稳迹象，或将出现在指标进入60%以上区域之后。 综合来看，比特币跌破7万美元并非孤立事件，而是结构性压力积累的体现。然而，由于长期持有者仍保持相对稳定，市场尚未进入全面“投降”阶段。投资者应关注链上指标变化，而非单一价格波动，以捕捉更具前瞻性的市场动向。