高盛22.5亿美元收购NEOS获比特币ETF 欧易官网追踪资金流

高盛集团宣布与NEOS Investments达成收购协议，交易以现金加股权方式进行，NEOS估值最高达22.5亿美元，并设有业绩对赌条款。该交易预计在2027年第一季度完成，尚需获得监管批准。NEOS旗下管理着比特币合成ETF——BTCI，该基金资产规模约11亿美元，自2024年10月推出以来不到两年即突破10亿美元大关。

比特币合成ETF产品特征

BTCI并不直接持有比特币，而是通过持有现货比特币交易所交易产品（ETP）并对其卖出看涨期权来获取月度分红。该基金年化收益率约27%，管理费率为0.99%。根据彭博终端数据，BTCI过去一年净值下跌约42.55%，股价从52周高点65.87美元跌至约28.40美元。该基金的招募说明书提示，其分红可能部分来自本金返还而非净投资收益。

高盛ETF业务布局

此次收购使高盛获得了NEOS旗下覆盖19只基金的期权策略ETF平台，管理资产约300亿美元。加上高盛现有约400亿美元的期权策略ETF资产，以及此前收购的Innovator Capital Management，高盛整体的ETF管理资产将超过1300亿美元，在主动管理ETF全球排名中升至第八位。NEOS联合创始人Troy Cates和Garrett Paolella将在交易完成后加入高盛担任合伙人。

行业竞争背景

贝莱德于6月16日在纳斯达克推出了自己的比特币收益ETF——BITA，目标年化收益率15%-25%，管理费0.65%，对旗下IBIT持仓的25%-35%部分卖出看涨期权。高盛此前在4月14日向美国SEC注册了类似的比特币溢价收入ETF产品，但至今未发行。彭博高级ETF分析师Eric Balchunas认为，收购NEOS使高盛得以直接获得成熟产品，而非自行复制。整个衍生品收益ETF类别行业规模已增长至约1800亿美元，自2021年以来年复合增长率超过70%。

比特币收益ETF与机构资金动向工具

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信息来源：CoinDesk