比特币交易量暴跌360亿 现货期货双降背后暗藏鲸鱼囤币信号

随着零售市场趋于平静，比特币现货与期货交易量出现显著下滑，总交易额较此前峰值萎缩超过360亿美元。据比特之家报道，当前比特币价格稳定在10.8万美元附近，正试图突破11万美元关键关口，但其未来走势仍存争议。

BTC交易量为何持续萎缩？

Glassnode数据显示，比特币现货交易量已降至50.2亿美元，期货交易量为312亿美元，双双创下自2023年以来的最低水平。这一现象出现在2024年底至2025年第一季度高点之后，自4月起呈现急剧回落态势。 尽管价格持续走高，但交易量的萎缩形成明显背离，暗示当前涨势可能缺乏足够动能支撑。这或源于市场对突破10万美元后可能出现回调的谨慎情绪，也反映出投资者信心不足或获利了结压力上升。 当价格上涨而交易活动减少时，往往预示着回调风险加大。对于牛市而言，持久的上行趋势必须以强劲的成交量作为验证依据。

零售疲软与鲸鱼悄然囤积

散户投资者活跃度显著下降，持有0至1万枚比特币的钱包在过去30天内需求下降10%，达到一年来最低点。这一数据表明，零售端的资金流入正在减弱。 传统上，零售参与度在市场转折点达到高峰。如今该指标未见回升，可能意味着短期内不会出现大规模抛售，也不会有过度需求推动价格快速上行。 与此同时，资金正从散户账户向更大规模钱包转移，显示出鲸鱼群体正在被动积累。这种行为模式与2023年中期极为相似——当时零售需求同样走弱，随后经历10%回调，继而迎来新一轮大幅上涨。 零售情绪低迷与鲸鱼持仓增加之间的分化，或将决定比特币下一阶段的方向。

长期持有者（LTH）积累迹象显现

比特币的MVRV比率目前为2.26，处于历史高位区间，明确指向长期持有者正在积极建仓。该指标在历史上多次于周期顶部前突破2.5，上一次发生在2021年底。 当前数值虽未达顶峰，但已接近2023年初看涨行情启动阶段的水平，表明市场仍处于积累期，潜在上行空间尚未耗尽。 只要MVRV比率维持在趋势线上方，比特币价格的强势格局便有望延续。 此外，场外交易余额持续下降，反映流通供应正在收紧。结合需求端的稳定，供应收缩通常会加剧稀缺性，成为推动价格反弹的重要催化剂。