美伊和解协议提振全球市场，加密货币反应温和

上周末达成的美国与伊朗和平协议为全球多个市场带来了期待已久的刺激因素。霍尔木兹海峡重新开放的消息推动原油价格下跌超过4%，铜价上涨。MSCI亚太股指上涨3%，日本日经225指数创下历史新高。

相比之下，加密货币市场在消息公布后仅录得温和涨幅。CoinDesk 20指数自午夜UTC以来变化不大，但24小时内上涨2.4%。比特币（BTC）保持在66,000美元以下，自午夜以来几乎未动，周末期间上涨3.4%。以太坊（ETH）的表现与比特币类似。涨幅最大的是一些较小的山寨币，CoinDesk 80指数自午夜以来上涨1.5%。

在缺乏行业特定催化剂的情况下，加密货币市场对地缘政治消息的反应较为谨慎。此前的停火协议曾出现波折，美国方面的行动也曾导致短暂休战破裂，比特币随后回吐了之前的涨幅。交易员似乎不愿在本周末正式签署协议之前为该协议支付溢价。

尽管市场在6月初的下跌后有所企稳，但链上分析显示观点分歧。估值模型认为抛售最严重的阶段已经过去，而资金流向数据则显示并未出现真正的买盘回补。两种观点可能同时成立。

另一个压力来自竞争。SpaceX于上周五进行了史上最大规模的IPO，首日上涨19%。由比特币多头凯西·伍德（Cathie Wood）领导的ARK Invest领投了该股份。此外，OpenAI和Anthropic也提交了上市申请。当前最受关注的创新交易是股票而非代币，两者从同一风险资本池中汲取资金。

衍生品市场

比特币衍生品定位本周有所走强。未平仓合约（OI）升至174亿美元，较一周前增长约7%；三个月期年化基差从2.8%微升至3.0%。然而，资金费率仍然低迷，多个交易所的年化费率在0%至-4%之间。这一水平表明，尽管OI和基差上升，但对永续合约的杠杆需求有限。未平仓合约上升和基差走强指向机构兴趣的增量，但低迷的资金费率表明缺乏激进的方向性押注。

期权定位分化明显：24小时看跌/看涨比率倾向于看跌期权（约25/75），但波动率曲面并未确认压力。Deribit隐含波动率指数（DVOL）降至39，当日下跌3.4%，接近多年低点；ATM期限结构保持正价差（前端30-31%，远期至2027年3月约43%），而非逆价差。市场解读为针对性的下行对冲，而非广泛的波动率买入。

Coinglass数据显示，24小时内清算金额为3.43亿美元，多头与空头比例为27:73。比特币（1.36亿美元）和以太坊（6000万美元）是名义清算额领先的币种。币安清算热力图显示，66,100美元是一个需要关注的核心清算水平。

代币动态

去中心化AI代币在美国政府要求Anthropic限制外国人访问其两种最先进模型后上涨。Venice的代币VVV于周六上涨约14%至16.37美元，交易量攀升近200%至约1.3亿美元。Morpheus的代币MOR上涨约21%至2.28美元。Anthropic表示，商务部以出口管制规定为由，要求其切断所有外国国民（无论在美国境内还是境外）对其新模型Fable 5和Mythos 5的访问。为遵守规定，Anthropic已禁用这两个模型的所有用户访问，同时保持其他模型正常运行。该公司称此事为一个关于绕过模型防护方法的窄范围问题，并正在努力逆转其称之为误解的情况。

支持者利用此次关闭作为其观点的佐证。Venice创始人、ShapeShift的Erik Voorhees发帖称：“我们建造Venice是有原因的。”Morpheus账号感谢Anthropic CEO Dario Amodei的“免费宣传”，将无需许可的AI描述为任何政府都无法关闭的东西。Venice通过其VVV代币开放对开源模型的访问，Morpheus则用MOR奖励贡献算力和代码的用户。然而，这一叙事走在了产品的前面。MOR 21%的涨幅是在不到30万美元的交易量下实现的，这一薄度足以让价格因极少的兴趣而大幅波动。两个项目的开源模型在性能上都不及Anthropic被撤下的系统。这些代币的上涨是基于抗审查的故事，而非其自身能力。

信息来源：CoinDesk