Cboe重新推出标普500二元期权 瞄准预测市场趋势

产品回归与市场背景

美国主要衍生品交易所Cboe宣布重新推出标普500指数二元期权，该产品是一种“是或否”的押注，投资者判断标普500指数是否会在特定时间点达到或超过指定水平。Cboe曾在2008年推出类似产品，但因市场反响平淡于2017年终止交易。此次回归伴随着一项名为“plus”的新特性，基于垂直价差结构，使交易者在指数移动过程中获得部分收益，而非传统的全赢或全亏结果。

Cboe表示，此前同日内到期的标普500期权合约的成功——该合约约占美国期权交易量的30%——显示出市场对快速、基于结果交易的需求。Interactive Brokers首席执行官Milan Galik在声明中表示，投资者越来越希望获得能对特定事件和市场结果表达观点的产品。这些二元期权合约将在Interactive Brokers和Charles Schwab等券商平台提供。

预测市场推动与行业动向

在Cboe尝试失败的十余年间，预测市场领域发生了显著变化。Polymarket和Kalshi等平台证明了用户直接对结果下注的空间。例如，Polymarket上关于“标普500指数在6月底前达到多少”的合约交易量超过52.8万美元，另一个针对2026年6月标普500指数目标的合约交易量为51.8万美元。在Kalshi上，“本月末标普500指数能有多高”的合约交易量达86.3万美元，而年末的赌注交易量超过400万美元。

这些平台的成功吸引了更多竞争者。近日，Meta宣布正在开发一个预测市场应用，纳斯达克交易所也获得批准将在今年晚些时候推出自己的二元指数期权。Cboe的新产品“plus”通过买卖两个相连的看涨期权（一个较低行权价的买入和一个较高行权价的卖出）来运作，使交易者能够更精确地定义风险敞口。

值得注意的是，Cboe的产品作为受监管工具通过美国券商销售，而Polymarket则运行在公共区块链上，使用与美元挂钩的稳定币USDC进行交易和结算，面向全球用户无需注册。这种开放性吸引了广泛参与者，例如上周曾有一个新创建的账户因押注佛得角与西班牙的世界杯比赛获胜，将约400万美元变成900万美元利润，且整个交易在链上可见。

信息来源：CoinDesk