比特币与美股脱钩难持续 欧易官网注册把握波动行情

今年以来，比特币的价格表现相对平淡，这与美股持续创下新高形成对比。目前比特币在62000美元附近交易，较去年10月的历史高点下跌超过50%。

（CoinDesk）

资产管理机构Hashdex与Charles Schwab分别发布年中展望，认为这种脱钩状态难以长期持续，尽管两者理由不同。

Hashdex：资金流向转移掩盖了基本面改善

Hashdex首席投资官Samir Kerbage指出，加密资产近期的疲软更多反映资金流向变化，而非数字资产生态系统本身的问题。他表示：“资金追随关注点和叙事。加密资产过去曾从中受益，但目前资金正流向AI基础设施、IPO、宏观利率预期等领域。”这种资金轮动掩盖了多个结构性进展：银行、经纪商和支付机构正扩大机构基础设施，美国监管环境趋于清晰，国会若通过CLARITY法案将进一步强化监管框架。与此同时，链上实际使用量持续增长——上半年稳定币交易量已超过2025年全年，代币化现实世界资产年内增长超60%，二季度加密生态交易量创历史新高。Kerbage认为市场价格与链上活动的差距从未如此之大，这种脱钩不可能无限期持续。

Charles Schwab：历史周期规律仍在起作用

Charles Schwab数字货币研究策略总监Jim Ferraioli则从市场周期角度分析。他研究了比特币历史周期，认为当前缓慢的恢复过程与以往减半后时期基本一致，即使许多投资者预期机构采纳和现货ETF会改变四年周期。Ferraioli指出，比特币历史上在熊市底部后需要超过一年才能回升至低效矿工生产成本上方（他当前估计约95000美元）。投资者的平均成本基础也接近80000美元，可能形成抛压。他表示“比特币减半周期”已成为市场心理的一部分，尽管随着资产成熟和波动性下降，每个周期的影响可能减弱。

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信息来源：CoinDesk