Coinbase交易收入降23% 欧易官网追踪交易数据

Coinbase、Robinhood与Circle近期相继公布最新季度业绩。三家公司均在加密交易之外拓展业务，但财报数据显示，交易相关收入仍随市场活跃度变化。Coinbase第三季度交易收入为5.9亿美元，同比下降23%；消费者现货交易量环比下降9%，机构交易收入环比下降8%。同期总营收约12.2亿美元，调整后EBITDA为3.33亿美元，环比增长60%。行情数据显示，比特币价格报75,661.86美元。

交易收入与业务结构

Robinhood上周公布的加密交易收入同样同比下降。Coinbase在托管、稳定币、借贷和预测市场等方向继续扩展，Robinhood则进入退休账户、银行产品等金融服务。财报显示，这些新业务提供了更多收入来源，但现货交易仍对收入结构有重要影响。Clear Street分析师Owen Lau指出，Coinbase本季盈利改善主要来自成本下降；Barclays将目标价从149美元调整至120美元。Oppenheimer分析师Rayna Kumar则将目标价上调至207美元，理由涉及稳定币和预测市场增长。

稳定币与USDC数据

Circle的储备收入同比下降8%至6.58亿美元。USDC供应量截至9月底为739亿美元，与上年同期变化不大。Circle当季营收增长17%至8.65亿美元，其中1.82亿美元来自Arc区块链代币预售；若不计算该项，营收同比下降约8%。USDC交易量同比增长49%至13.9万亿美元；支付网络年化交易量为413亿美元；持有超过10美元USDC的钱包数量增长16%。

Coinbase平台上USDC相关收入环比增长16%，平均余额达到创纪录的220亿美元。但用于吸引和留存余额的奖励支出环比增长9%。扣除奖励后，Coinbase稳定币收入环比增长3%，同比下降约16%。Owen Lau在报告中提到，稳定币仍是模型中较为稳定的业务，但每新增一美元USDC带来的边际收益有所降低。

预测市场与新增收入

Coinbase预测市场日活用户环比增长超过60%，预测市场和衍生品合计约占交易收入的四分之一。Mark Palmer称，Coinbase净收入中约60%来自经常性活动或与现货加密交易不直接相关的业务。Clear Street估算，Coinbase通过Kalshi路由的每份预测市场合约保留约1.5美分，若通过自有清算业务处理，该数字可能提高至约2美分。支付业务仍在增长，但对Coinbase营收贡献较小。

整体来看，三家公司都在寻找新的客户获取方式与收入来源。Circle的支付活动增加，Coinbase的预测市场增长，Robinhood扩展金融服务；与此同时，加密交易收入随市场周期波动。财报数据反映出新业务增长与传统交易业务之间的结构变化。

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信息来源：CoinDesk