SEC撤销加密ETF现金赎回限制，比特币以太坊ETF迎来实物结算新曙光

2025-07-30 16:03 loading...

美国证券交易委员会（SEC）正式撤销此前不批准实物股票创建和赎回的决定，标志着比特币和以太坊现货ETF迎来关键性突破。这一重大政策调整为数字资产投资生态带来全新机遇。

SEC批准实物创设与赎回机制

SEC于周二通过官方博客宣布，授权基金参与者可将加密货币资产直接转换为标的资产，用于购买或赎回加密货币交易所交易产品（ETP）。该决定基于内部投票达成，意味着投资者不再局限于现金方式交易ETF。

实物结算提升效率，降低交易成本

在新规前，投资者需先将持有的比特币或以太坊兑换为法定货币，才能购买相关ETF份额；赎回时也仅能获得现金回报。这不仅增加了操作复杂度，还加剧了链上抛售压力。如今引入实物创设与赎回机制后，可有效减少中间环节带来的交易成本，提高资金流转效率。

头部产品表现亮眼，市场信心增强

尽管受限于早期规则，比特币与以太坊相关基金仍展现出强劲增长动能。iShares比特币信托基金（IBIT）成为历史上增长最快的ETF之一，而贝莱德iShares以太坊信托（ETHA）仅用125天即突破100亿美元规模，位列第三快达成此目标的基金。

未来或扩展至山寨币ETF

彭博ETF分析师James Seyffart指出，SEC很可能从一开始就允许山寨币ETF采用实物结算模式。他强调：“这正朝着正确的方向发展。”目前，富达、Bitwise及富兰克林邓普顿等机构已提交多份涵盖瑞波币（XRP）、Solana等主流山寨币的ETF申请。分析认为，这些产品在今年获批的可能性高达95%。