SUI交易量破纪录但价格疲软：链上数据揭示市场隐忧

2025-08-01 15:47 loading...

关键要点

SUI在7月份实现445.9亿美元的月度交易量，远超AVAX、HYPE和NEAR三者之和，创下历史新高。这一增长主要得益于BTCfi在DeepBook上线带来的流动性激增，同时总锁定价值（TVL）同比增长480%以上，达到22.95亿美元。

数据显示，SUI的交易量不仅覆盖中心化交易所（CEX）与去中心化交易所（DEX），更在链上协议活跃度方面表现突出。其交易量领先于多个主流L1项目，反映出用户对SUI生态的广泛采用。

这一成果得益于Cetus等核心协议的持续迭代以及BTCfi的推出，后者首次实现比特币资产在SUI网络上的跨链流动性支持，为生态注入新活力。

SUI交易量的爆发式增长，源于其DeFi生态的重大突破——支持比特币（BTC）作为抵押品进行借贷、永续合约交易及期权操作。此举解决了长期困扰L1链的跨链资产集成难题。

自1月以来，SUI的总锁定价值（TVL）从约4亿美元跃升至22.95亿美元，叠加流动性质押与重复计算资金后，实际TVL高达34.8亿美元，创历史新高。

稳定币活动亦保持强劲，市值达10.36亿美元，日均流入236万美元，表明资本在多协议间持续部署，流动性基础稳固。

尽管链上数据亮眼，但价格表现却显疲软。截至发稿，SUI在过去24小时内下跌4%，报3.82美元，测试3.61美元支撑位。

技术指标显示，虽然一目均衡表阻力已被突破，且动量震荡指标呈现温和看涨信号，但资金流量指数（MFI）已降至36.47，处于偏弱区间，反映资金持续流出。

未平仓合约从26.6亿美元回落至24.1亿美元，但仍高于20亿美元的关键心理关口，说明机构或鲸鱼持仓仍具韧性，市场尚未完全放弃。

当前的市场格局呈现出典型的“链上繁荣、价格滞后”特征。这可能源于短期投机情绪降温，或是投资者对基本面改善的等待期。

若后续能持续吸引机构资本入场，并推动更多真实应用场景落地，SUI有望打破当前的价格僵局。然而，资金流出压力仍是制约其上涨的重要风险因素。

总体来看，SUI在可扩展性与生态建设方面已取得实质性进展，但如何将链上活跃度转化为价格信心，将是下一阶段的关键挑战。

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