比特币波动加剧期权市场押注8月反弹

2025-08-01 23:14 loading...

比特币波动加剧：技术性回调还是趋势反转？

比特币本周下跌约4%，从历史高点123,000美元回落至114,000美元，跌幅达7%。知名分析师Willy Woo指出，自7月以来的看涨趋势已进入盘整阶段，短期内可能维持区间波动。

这一调整背后是显著的获利回吐压力。Swissblock数据显示，7月期间每日平均获利回吐金额接近30亿美元，虽高于正常水平，但未达2024年底单日超45亿美元的极端程度，表明当前回调更可能是战术性冷却而非崩盘信号。

尽管现货市场需求减弱，但期权市场显示出强烈看涨信号。Deribit数据显示，8月8日和22日到期的看跌期权成交量集中在105,000美元附近，反映出市场对10.5万与11万美元支撑位的关注。

与此同时，1周、1个月及3个月期限的看涨期权需求持续上升，BTC 25 delta斜率在上述周期内增长4%至6%，显示期权交易员正积极对冲潜在上行风险，预示短期内可能迎来反弹。

附图显示，投机活动指标（红色）处于高位，而盈利能力指标（SOPR，绿色）虽有回升，但随着持有者逐步获利了结，盈利水平正在稳步回落。动量指标转负，进一步提示短期行情需谨慎对待。

Coinbase溢价指数（CPI）自5月以来首次出现红色预警，表明美国投资者对比特币的需求下降。若该指标未来反弹，将为突破提供有力验证。

综合来看，尽管现货需求疲软与获利回吐加剧拖累上涨动能，但期权市场的布局暗示市场并未悲观。若宏观环境与链上条件保持稳定，8月有望实现突破性重置。

目前市场共识认为，比特币可能在10.5万至11万美元区间获得支撑，并为下一轮上涨积蓄能量。投资者需关注链上数据、期权结构及美国需求变化，以判断是否进入新一轮牛市周期。

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