比特币波动加剧！非农数据疲软却未提振价格，双顶形态或引发深度回调

2025-09-07 02:17 loading...

过去24小时里，坏消息接踵而至。周五公布的美国就业报告表现疲软，新增就业岗位仅2.2万个，远低于预期的7.5万个，且6月和7月数据被向下修正共2.1万个。这一系列数据揭示劳动力市场正面临严峻挑战，部分行业出现岗位流失，加剧了经济衰退担忧。

非农就业数据冲击

数据显示，制造业、建筑业、批发贸易和专业服务业等九个行业出现就业岗位减少，而医疗服务业和休闲及酒店业成为少数亮点。据Kobessi通讯社报道，该就业报告“简直疯了”，并将其视为体系崩溃和劳动力市场进入衰退区间的标志。

就业数据公布后，市场对美联储9月17日会议上降息的预期迅速攀升至100%，其中降息50个基点的可能性跃升至12%。11月和12月进一步降息的概率也同步上升，推动美国国债收益率走低，形成宽松预期。

即将发布的年度基准修正数据预计将放大疲软信号。据Bannockburn Global Forex首席市场策略师马克·钱德勒预测，未来可能有50万至100万个就业岗位被下调，这将进一步强化降息预期。

尽管受美联储降息预期和收益率下降的推动，比特币一度短暂突破113,300美元高点，但反弹迅速消退，价格回落至111,982美元以下——即双顶颈线位。

未能重回该水平，标志着8月底形成的双顶突破已被验证，看跌技术形态确立，下行风险成为当前焦点。正如Spectra Markets总裁Brent Donnelly指出，价格跌破一目均衡表云图，进一步证实了看跌前景。

BTC日线图（TradingView/CoinDesk）

第一线支撑位位于101,700美元左右，对应200天简单移动平均线（SMA）。历史对照显示，今年2月的双顶突破后，比特币经历数周大幅抛售，最终跌至75,000美元附近。

双顶是典型的看跌反转形态：当价格达到第一个高点后回落至支撑位（颈线），随后再次上涨但无法突破前高，在相近位置形成第二个峰顶。一旦价格跌破颈线，形态正式确认，预示上升趋势终结，可能开启新一轮下跌。

最新技术信号因美国国债收益率波动性可能上升而被强化，这往往伴随金融紧缩压力。

虽然美联储降息初期可能推低10年期国债收益率，利好风险资产，但下行空间有限，且可能快速逆转。2024年9月至12月期间，即使美联储开始降息，10年期国债收益率仍从3.6%升至4.80%，体现宏观经济韧性与财政政策持续压力。

目前，尽管劳动力市场明显疲软，但通胀仍处相对高位，财政支出不减，这些因素共同构成中期风险。荷兰国际集团（ING）分析师指出，2024年的收益率上行主要源于经济韧性、粘性通胀与财政宽松讨论，本次虽担忧更甚，但财政担忧与通胀动态仍具抵消作用。

去年9月美联储降息时，美国消费者物价指数（CPI）远低于3%。此后，该指数小幅回升至3%。下周公布的8月CPI数据或将揭示通胀的持续性。

据富国银行预测，核心CPI将环比上涨0.3%，同比涨幅维持在3.1%；整体CPI预计环比上涨0.3%，同比上涨2.9%。若数据符合预期，将强化市场对通胀顽固性的认知，可能制约美联储后续降息节奏，进而影响比特币走势。

综合来看，尽管宏观环境偏鸽，但比特币的技术面已释放明确警示信号。在缺乏基本面支撑的情况下，市场趋势正逐步转向悲观。投资者需警惕双顶形态带来的深度回调风险，同时密切关注下周CPI数据对货币政策路径的影响。

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