MegaETH携手Ethena推出原生稳定币USDm，推动Layer2生态创新

MegaETH，一个专注于快速交易处理的以太坊可扩展网络，自称是“实时”区块链，于本周一宣布与快速发展的DeFi协议Ethena达成合作，推出其原生稳定币USDm，当前价格为$0.7810。

USDm：嵌入生态的低费稳定币

根据官方博客文章，USDm将深度集成于基于MegaETH构建的应用程序和协议中。其核心机制是利用储备资产产生的收益来补贴排序器成本，从而有效降低用户在链上的交易费用。这一设计不仅优化了用户体验，也为开发者提供了更灵活的经济模型空间。

联合创始人展望：共创双赢生态

MegaETH联合创始人孔书尧表示：“USDm不仅意味着更低的用户费用，还为应用设计提供了更广阔的空间。我们非常高兴能与Ethena合作，为生态系统中的所有利益相关者创造双赢局面。”

资产支撑与未来扩展

USDm最初由Ethena发行的收益型稳定币USDtb提供支持，后者由贝莱德旗下的代币化货币市场基金BUIDL背书。MegaETH透露，未来计划引入其他Ethena发行的代币，如USDe，进一步丰富资产结构。

市场反应：ENA代币强势上涨

Ethena的治理代币ENA（欧洲航空安全局）在过去24小时内上涨7%，表现优于整体加密市场，反映出投资者对稳定币生态扩张的积极预期。

稳定币市场趋势与监管背景

稳定币作为加密领域增长最快的资产类别之一，目前总市值已突破2700亿美元。它们不仅是交易平台的主要流动性来源，也在跨境支付场景中展现出显著优势——相比传统银行系统，区块链交易速度更快、成本更低。

今年早些时候，美国总统唐纳德·特朗普签署《GENIUS法案》，成为美国首部重要的加密货币立法，为稳定币的合规发展注入新动力，标志着监管环境正逐步成熟。

专有稳定币兴起：摆脱单一依赖

MegaETH的举措是加密生态系统中服务提供商发行自有稳定币的最新案例。不同于长期由Circle的USDC和Tether的USDT主导的局面，越来越多项目开始构建专属稳定币体系。

近期，流行钱包MetaMask宣布与M0及Stripe Bridge合作，启动自研稳定币项目；而以链上永续掉期交易所著称的Hyperliquid，也正在举行试镜，筛选其稳定币发行合作伙伴，推出专属代币。

Ethena的战略布局：进军“稳定币即服务”

MegaETH的代币计划凸显Ethena向“稳定币即服务”（Stablecoin-as-a-Service）业务转型的决心。作为价值130亿美元的数字美元USDe的幕后推手，Ethena通过持有比特币和以太币等现货资产，并出售其代币获取收益，同时通过等量衍生品实现资金利率套利。

这种模式不仅增强了资本效率，也为其他生态系统的稳定币发行提供了可复用的技术框架和金融模型。

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