比特币冲破11.3万关口，美联储降息预期助推市场趋势

比特币价格强势上涨，突破11.3万美元大关，正测试11.25万美元的关键阻力位。这一走势主要受近期疲软的非农就业报告影响，市场对美联储降息的预期显著升温。数据显示，9月16日至17日会议降息25个基点的概率已达90%，大幅降息50个基点的可能性也升至10%。 美国宏观数据持续引发关注。截至2025年3月的就业修正数据预计显示，过去12个月美国就业岗位减少约80万个。此前8月非农数据几乎停滞，6月更出现自2019年以来首次下降，表明就业市场在特朗普加征关税前已显疲态。这些信号进一步强化了宽松货币政策的必要性，推动风险资产集体走强。 在此背景下，纳斯达克指数创下历史新高，金价突破3680美元，刷新纪录。投资者普遍预期年内将有多次降息，这为比特币等高风险资产提供了强劲支撑。同时，美国消费者物价指数（CPI）数据也将成为评估通胀压力的重要参考，预计同比涨幅将达2.9%。

机构需求持续强劲

比特币ETF表现亮眼，昨日净流入达3.6825亿美元，上周累计净流入2.464亿美元，显示出机构资本的持续进场。Strategy与Metaplanet等企业宣布增持比特币，前者通过10周内完成10笔收购，以应对日元贬值带来的汇率风险，进一步凸显企业级资产配置的长期逻辑。

鲸鱼抛售压力明显缓解

根据CryptoQuant数据，过去一个月比特币鲸鱼曾抛售约10万枚BTC，价值超127亿美元，创2022年以来最大单月抛售规模，一度打压价格至10.74万美元。但最新链上数据显示，抛压已显著放缓。若此趋势延续，叠加机构资金与降息预期共振，比特币有望冲击12万美元整数关口。

技术面：突破关键回撤位，上行动能增强

BTC/USD自9月低点10.72万美元反弹，目前已突破11万美元心理关口，正测试11.25万美元的23.6%斐波那契回撤位。该位置位于7.44万美元低点与12.44万美元高点之间，是重要技术阻力。当前相对强弱指标（RSI）显示上行动能正在增强，若成功收盘站稳11.25万美元，下一目标指向11.5万美元的50小时均线。 一旦突破11.5万美元，价格或进一步挑战12万美元，甚至逼近历史高点12.44万美元。短期支撑位于11万美元，若跌破则可能回探10.74万美元，若失守该位，看跌趋势或重启，目标指向10.5万美元及10.2万美元附近的200小时移动平均线。

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