比特币NVT黄金交叉0.3支撑15万目标，长期持有者悄然获利回吐

比特币的反弹行情尚未触及顶峰，但一些早期谨慎信号已悄然浮现。当前NVT黄金交叉读数为0.3，处于中性区间，表明市场仍具备增长动能，且未进入过度投机阶段。历史数据显示，高于2的数值通常预示周期顶部，而低于2则多见于吸筹期。目前位置为多头提供了缓冲空间，交易员正密切观察后续演变。 这一中性状态与过去周期中的扩展区域相呼应，意味着市场油箱仍有余量。然而，这并非单向通道，长期持有者行为的变化可能成为打破平衡的关键变量。

交易所资金流入与CDD上升暗示获利回吐

链上数据揭示出微妙动向。近期交易所资金流入与销毁币日（CDD）同步上升3.17%，反映出长期持有者正在逐步将资产转移至交易所。当久未活动的钱包开始活跃时，往往意味着获利回吐启动。 尽管增幅有限，呈现谨慎特征，而非集中抛售，但历史经验表明，此类迹象常出现在回调前的过渡阶段。当前更像是一次结构性轮换，而非全面撤退，有助于延长本轮上涨周期的持续时间。

CDD逼近6%：旧币流通率小幅回升

CDD指标攀升至近6%，表明长期持有的代币开始重新进入流通环节。作为衡量年龄加权交易活动的深度指标，它能反映“老币”何时重返市场。 在过往周期中，CDD飙升常伴随剧烈波动，但此次涨幅尚属温和，未达极端水平。当前更可能体现健康的资产再分配过程，若趋势加速，则需警惕其演变为供应压力的信号。

矿工持仓指数飙升但抛压可控

值得关注的是，矿工持仓指数（MPI）在24小时内飙升150%，达到0.10。虽然数值跳升明显，但仍远低于危险阈值。高MPI通常预示矿工即将大规模抛售，但当前水平显示其仍在抑制卖出行为。 这种自我克制降低了供应侧风险，增强了多头信心。矿工群体似乎选择继续持有，支持市场向上运行，而非通过交易所释放新供给。

前景展望：升值空间仍在，但需关注旧币动向

综合来看，比特币当前处于均衡状态：NVT黄金交叉中性，长期持有者温和获利回吐，矿工持仓稳定。整体结构依然利好上涨趋势，15万美元的目标仍具可行性。 唯一潜在风险来自休眠币的苏醒。这类信号在历史上曾预示市场湍流。若资金流入进一步加速，涨势或面临短期调整压力。但就目前而言，市场仍处于扩张阶段，而非崩溃边缘。