收益型稳定币冲击银行体系：支付革命已至

2025-09-20 21:16 loading...

支付根植于代码而非财务

在传统银行体系中，支付流程被拆分为前端转账与后端清算，银行业占据绝对中心地位。而区块链技术的出现，尤其是稳定币的兴起，彻底逆转了这一顺序——只有完成清结算确认，才能实现支付。

以太坊作为大额清结算系统，Tron作为早期稳定币L1，共同构建了一个基于代码的开放支付生态。这种可编程性让资金流转不再依赖人工干预或复杂的合规链条，而是由智能合约自动执行，Gas费由市场决定，确认即实时到账。

这并非监管套利的结果，而是效率升级带来的降维打击。当传统银行因留存资金获取被动复利时，区块链系统则通过链上收益机制直接赋予用户价值，打破了“用户时间=银行利润”的旧范式。

当前，收益型稳定币（YBS）如Ethena等已不依赖美元发行或传统利差机制，而是依托Aave等链上协议运行。它们不仅提供支付功能，更构建起全球流动的计息、计价体系。

这一变革使银行业面临根本性挑战：小银行开始尝试发行自身稳定币，如Minnesota Credit Union；Neo Bank如Nubank加速链上化转型；甚至SuperForm等平台正将自身改造为稳定币分润体系，让用户从资产收益中直接受益。

图片说明：YBS对银行业的冲击
图片来源：@zuoyeweb3

现有支付系统仍受限于封闭架构，如SWIFT排斥特定地区客户，Visa/万事达要求硬件资质。相比之下，区块链系统来者不拒，真正实现跨地域、跨身份、跨账户的无缝连接。

随着稳定币发行量突破2600亿美元，未来五年预计将达到1万亿美元。此时，地域增长已趋饱和，真正的突破口在于“场景”创新——不再是简单地在现有生态中叠加“+稳定币”，而是创造全新的链上消费行为。

例如，通过Agentic Payment（代理支付），AI Agent可自主完成交易匹配、资源调配与支付结算，无需人类深度参与。人的角色从“操作者”转变为“授权者”，释放多维度数据以驱动Agent满足个性化需求。

图片说明：A2A和MCP联系
图片来源：@DevSwayam

未来的支付系统将不再依赖信用卡盗刷处理这类经验型风控，而是由Agent通过模型上下文协议（MCP）识别异常行为，实现自动化反欺诈。

谷歌联合Coinbase、EigenCloud与Sui搭建的AP2协议，已与x402网关深度融合，瞄准小额流支付场景，包括实时云使用、内容付费墙等真实应用。

尽管当前主流支付堆栈仍视区块链为补充，但其本质是效率瓶颈下的被动适应。数字人民币的“即付即转”设计，正是从收益角度出发对银行体系的妥协，印证了链上支付不可逆的趋势。

未来的非银行支付系统路径清晰：收益机制 + 清结算能力 + 散户网络效应 + Agent流支付。当稳定币能替代银行存款，流动性将无法被任何渠道锁定。

虽然央行仍扮演最终贷款人角色，但技术演进已不可逆。苏联无法消灭黑市，美国也无法禁止比特币——无论是滔天洪水还是幸福彼岸，人类已无回头路。

稳定币支付的真正胜利，不是在现有分发渠道中争夺份额，而是在链上构建一个无准入、无限制、全流通的新世界。

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