ENA价格承压但基本面强劲，链上数据揭示潜在反转信号

2025-09-22 10:11 loading...

关键要点

近期ENA价格承压，主要受交易量下降、部分投资者获利了结以及潜在的结构转变预期影响。日线图显示可能形成双顶形态，若跌破颈线将确认趋势转向。

过去两个月，Ethena的总锁定价值（TVL）、活跃地址数量和稳定收益率均创历史新高，反映出用户需求与机构兴趣同步上升，构成价格回调的重要支撑。

本周加密货币市场整体疲软，多数资产进入调整期。然而，Ethena（ENA）的表现却逆势凸显，成为关注焦点。

在最近24小时内，ENA下跌约1.6%，同时日交易量较此前大幅萎缩，降幅接近10倍，反映出市场交投情绪趋于谨慎。

尽管公众与机构对后市看法存在分歧，但其基本面依然稳固，为未来价格修复提供了坚实基础。

根据Nansen AI的链上数据，‘聪明钱’和‘公众人物’持币者分别增持4.48%和1.68%，表明专业投资者信心未减。而‘鲸鱼’和‘交易所’持币者则分别减持3.43%和17.45%，显示出资金从高流动性渠道流出，可能预示短期抛压释放。

Arca持有约457万美元的ENA，占总供应量0.05%，这一持仓比例虽小，但彰显其对项目长期价值的认可。

Ethena的总锁定价值（TVL）已攀升至138.8亿美元的历史新高，单日资金流入达1.51亿美元，进一步印证机构投资者的持续参与。

活跃地址数量持续增长，目前已突破32,000个，反映真实用户使用率稳步提升。

ENA的稳定收益率达到自3月以来最高水平，月平均收益率为0.072，吸引大量套利资金流入，成为推动代币需求的关键驱动力。

值得注意的是，ENA的价格走势与以太坊高度相关。自7月9日起，随着以太坊价格上涨，ENA亦迎来一轮上涨行情；但从8月中旬至9月，两者波动趋缓，呈现独立走弱迹象。

从技术图表来看，ENA正形成潜在的双顶结构。若要确认结构性转变，必须有效跌破并维持在颈线下方。

当前价格若能守住支撑位，该形态可能被打破，避免趋势逆转。否则，一旦跌破0.60美元，下一个关键支撑位于0.50美元区域。

TradingView数据显示，自9月11日起，ENA的日交易量持续萎缩，加剧了价格下行压力。

另有约540万美元的ENA被转移至中心化交易所（CEX），用于获利了结，引发短期抛售担忧。

不过，当前资金利率仍处于负值区间（-0.0046%），意味着卖家需向买家支付费用，这通常被视为市场买盘力量增强的信号，或暗示短期看涨动能正在积聚。

与此同时，交易所净流入速度放缓，若卖压减弱，或将为新一轮资金流入创造条件，助力价格企稳反弹。

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