比特币价格盘整11.4万至11.8万美元，超25%供应量突破10万关口

比特币突破10万美元供应量占比超25%，结构性支撑强化

截至2025年9月20日，比特币流通供应量中已有超过25%的持仓价格高于10万美元，这一数据标志着六位数价格水平正从心理预期演变为坚实的市场结构性支撑。自2024年12月以来，BTC基本维持在10万美元以上运行，形成持续的价格锚定效应。

来源：Checkonchain 的供应分布（URPD）数据显示，当前近80%的流通供应集中在11.4万至11.8万美元区间，构成明显的供需密集区。绿色供应代表仍处于盈利状态的持有者，具备下行支撑力；红色供应则反映盈亏平衡点附近的卖家阻力，共同推动市场进入多空博弈阶段。

抛售压力上升，休眠代币激活加剧供应释放

近期市场出现明显抛压信号。来自休眠钱包的资产转移活动升温，累计有1,401 BTC被重新激活并投入交易，引发价格回调。根据CryptoQuant数据，2至3年历史的持币者重新活跃，带来超过1.6亿美元的潜在抛售供给，使价格从11.7万美元回落至11.4万美元。

此外，大额交易频发，单笔成交约8,500 BTC，涉及金额达100亿美元以上，进一步放大卖方压力。这类行为通常由机构或长期持有者主导，反映出市场内部资金流动的结构性变化。

技术结构承压，关键支撑位面临考验

BTC已跌破1小时级别上升通道，确认短期看涨动能减弱。价格一度下探至112,941美元，目前关键支撑位位于111,565美元附近。若该位失守，可能触发加速下跌，目标指向107,367美元，甚至延伸至10.5万美元区域。

来源：X平台图表显示，突破117,182美元阻力位可缓解看跌情绪，但当前市场仍处于抛压主导阶段。要扭转弱势格局，需快速回升至115,000美元上方并稳固技术形态，否则下行风险将持续存在。

未来展望：市场趋势取决于支撑防御能力

尽管六位数价格已成重要心理与技术屏障，但短期波动仍受抛售压力和链上行为影响。若市场能守住111,565美元支撑，有望企稳反弹；反之，则可能进入新一轮回调周期。整体来看，比特币波动性加剧，投资者需关注长期持有者动向与链上数据变化，以判断后续方向。