以太坊跌破4300美元支撑位，现货流出与ETF流入博弈加剧

2025-09-22 17:16 loading...

以太坊今日价格接近4,096美元，在跌破4,300美元关键支撑位后，一度大幅下跌近5%。这一走势发生在上周以太坊ETF资金流入强劲的背景下，反映出市场内部结构性矛盾：机构投资者持续买入，而现货交易所却出现大规模资金外流。

以太坊价格突破关键支撑位

ETH 价格突破关键支撑位（来源：TradingView）

4小时图显示，以太坊跌破4,300至4,350美元的需求区域，触发止损盘，价格迅速下探至4,096美元低点。此次下跌也打破了20日均线4,440美元和50日均线4,473美元的技术支撑，此前的阻力位4,665美元已失去效力。

当前趋势支撑位于4,000美元至3,950美元区间，若空头继续主导，更深的支撑位或在3,800美元和3,600美元附近。从反弹角度观察，买家需重新夺回4,440美元和4,537美元关口才能恢复信心。

ETH 净流量（来源：Coinglass）

Coinglass数据显示，9月22日以太坊现货交易所净流出高达2.74亿美元，创本季度单日最大流出纪录之一。持续的负净流出造成流动性压力，进一步放大了价格波动，成为近期暴跌的重要推手。

这一现象表明，在比特币跌破4,700美元后，大额持仓者正主动降低风险敞口。尽管机构通过ETF持续增持，但现货市场的抛售情绪仍占据主导地位，若链上资金流向未能逆转，以太坊进一步下探至3,950美元的风险依然存在。

尽管现货资金流向疲软，以太坊ETF的表现仍为市场注入信心。数据显示，上周以太坊ETF累计吸纳超过11.2亿美元资金，其中贝莱德在比特币与以太坊合计23亿美元的流入中占据主导地位。这是自7月以来最强势的一周，显示出机构对以太坊资产配置的兴趣持续升温。

分析师指出，持续的ETF需求可能有效对冲交易所层面的资金流出压力。一旦现货卖家耗尽库存，市场或将迎来新的买盘机会。若此结构性转变得以延续，将有助于限制下行空间，并为未来价格突破奠定基础。

以太坊的近期走势取决于关键移动平均线的修复情况。目前20日均线和50日均线已被跌破，技术指标如抛物线转向（Parabolic SAR）仍处于看跌状态，动能偏向下行。

然而，长期趋势仍受200日均线支撑——该位置位于3,992美元，是当前价格走势的重要心理防线。只要价格维持在3,950美元至4,000美元区间上方，更广泛的看涨周期尚未终结。

以太坊能否重返上升通道，关键在于ETF资金流入是否能持续覆盖现货市场的抛压。若价格稳定在4,000美元以上，且成功收复4,440美元整数关口，将释放积极信号，吸引动量交易者介入，目标位有望指向4,665美元甚至更高。

当前市场处于机构增持与现货清算拉锯战之中。虽然短期承压明显，但持续的ETF资金流入暗示长期基本面依然稳固。任何对4,000美元的有效守住，都可能成为下一波反弹的起点，为未来几周冲击4,700美元提供可能性。

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