比特币波动加剧：周线回落至11.3万美元，市场情绪降温

从历史数据来看，一年中的第38周是比特币表现第三差的一周，平均回报率为-2.25%。仅有第28周（-2.78%）和第14周（-3.91%）的表现比其更差。Coinglass数据显示，这一趋势在今年再次得到验证。

比特币价格回落至11.3万美元区间

本周，比特币价格已下跌近2%，交易价格约为113,000美元。值得注意的是，9月份的月度期权到期指向最高痛苦水平110,000美元。德里比特分析认为，这可能预示着进一步的下行空间。

什么是“最大痛苦”？

所谓“最大痛苦”是指期权合约数量最多的执行价格（看涨期权和看跌期权）到期时毫无价值，从而最大化期权买家的损失。该水平被视为市场情绪转折的关键参考点。

市场投机情绪明显降温

此外，市场热情似乎正在消退。比特币永续融资利率（衡量持有永续期货合约杠杆多头或空头头寸的持续成本）已降至4%，为近一个月以来的最低水平之一。

较低的正融资利率表明对杠杆多头敞口的需求减少，通常意味着市场投机泡沫已经开始降温。

隐含波动率维持低位，市场预期趋于平稳

尽管周线表现不佳，但比特币在9月份仍上涨了4%，本季度累计涨幅达6%。今年还剩下大约14周，而历史上大多数周的收益均为正值，这或许预示着潜在波动前的短暂平静。

与此同时，隐含波动率（IV）仍接近历史低点37，反映出市场对未来价格波动的预期较低。

外部因素加剧对比特币的挤压

影响比特币人气的另一个因素是人工智能和高性能计算股票的大幅上涨，例如IREN（爱尔兰），这些资产的强势表现可能在短期内让比特币失去一些市场关注。

此外，黄金价格继续强劲上涨，周二单日涨幅达1%，今年以来已累计上涨超过42%，这一表现对比特币形成了一定的压力。