比特币现金波动加剧：未平仓合约下降，下行风险仍存

截至周三发稿时，比特币现金（BCH）价格上涨1%，市场情绪在本周初剧烈波动后趋于缓和。然而，从衍生品数据到链上行为，多重信号均指向潜在的下行风险。尽管日线图出现突破扩张通道的迹象，但关键支撑位面临考验，整体趋势仍偏谨慎。

衍生品与链上数据揭示市场分歧

Santiment链上数据显示，散户投资者（持有少于10,000 BCH）近期加速增持，总持仓量已达1127万枚，反映出底层需求依然强劲。与此同时，大额投资者（持有10,000至100万枚）自4月9日起已将持仓从900万枚降至871万枚，呈现明显抛售态势。此类“鲸鱼”行为通常被视为市场方向的重要风向标，其撤离可能预示进一步的抛压。

比特币现金供应分布。来源：SantimentqOn比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

CoinGlass数据显示，比特币现金未平仓合约（OI）在过去24小时内下降2.16%，降至4.3279亿美元。这一资金外流现象表明交易者信心减弱或遭遇强制清算。同时，24小时清算金额中，多头被平仓达313,580美元，远高于空头的33,450美元，凸显看涨仓位集中退出。 此外，OI加权融资利率由盘中高点0.0071%回落至0.0019%，反映市场看涨情绪显著降温。

比特币现金衍生品。资料来源：CoinGlassqOn比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

技术面警示：跌破500美元风险上升

尽管价格暂时企稳于100周期指数移动平均线（EMA）541美元上方，并突破了日线扩张通道，但多项技术指标发出看跌警告。相对强弱指数（RSI）为42，低于中性值50，暗示动能不足，回调压力犹存。 移动平均线收敛散度（MACD）指标在周日跌破信号线并触及零轴，红色柱状图持续放大，表明空头力量正在增强。 若收盘价有效跌破541美元支撑位，将进一步下探200日均线所处的493美元区域。该水平构成重要心理关口，一旦失守，可能引发连锁性抛售。

BCH/USDT 每日价格图表。qOn比特币实时价格与加密货币新闻 - 比特之家 | 7x24小时行情与资讯

另一方面，若市场出现持续反弹，需重新站上50日均线574美元以扭转看跌结构。届时，反弹目标可望触及78.6%斐波那契回撤位618美元，该水平基于12月6日640美元高点至4月7日249美元低点的回调区间。此位置将成为后续走势的关键参考点。 当前市场处于关键转折期，比特币现金的短期走向取决于散户买盘能否抵消机构级抛售压力，以及技术形态是否完成修复。投资者应密切关注未平仓合约变化、鲸鱼持仓动向与关键支撑位的守住情况，防范潜在下行风险。