比特币波动加剧：期权到期与通胀数据双重压力来袭

随着季度期权到期与关键的美国通胀数据同步到来，加密货币市场本周迎来严峻挑战。这一事件的叠加可能决定比特币及其他加密货币的涨势是否会延续或停滞。

期权到期规模创纪录，伽马风险凸显

据期权交易所数据显示，截至周五第三季度结束时，约有223亿美元的加密货币期权即将到期，其中名义价值170.6亿美元的比特币期权占据主要部分。期权分析平台Amberdata的衍生品总监Greg Magadini向解密透露，当前比特币的到期周期是“史上最长的”。他指出，交易商的定位显示出“在109,000美元和108,000美元处存在大量空头伽马”，并强调需要守住这些价格水平以避免大幅下跌。

伽马敞口放大波动，跌破支撑将引发抛售

比特币的短期走势很大程度上取决于期权交易商和大型机构对冲策略的实时调整。他们对“伽马”的敞口（即衡量对冲调整速度的指标），可能放大价格波动，也可能起到稳定作用。值得注意的是，空头伽马头寸意味着交易商可能在市场下跌时被迫抛售，从而加剧跌势。

108,000美元成关键防线

根据数据分析，108,000美元对比特币交易者而言至关重要。如果无法守住这一水平，可能会触发一系列自动抛售行为，而这与8月份的核心PCE数据无关。解密报道称。

短期下行风险加剧，但长期看涨不变

目前，比特币交易价为109,100美元，周四下跌3.8%。过去一周，这一顶级加密货币累计下跌了6.50%，数据来自CoinGecko。Magadini预测，一旦比特币跌破108,000美元，可能会引发“两个标准差移动至96,000美元”，尤其是在市场疲软的情况下。

核心PCE数据发布在即，市场高度敏感

与此同时，市场焦点集中在定于今天美国东部时间上午8:30发布的核心PCE数据上。该数据目前仍稳定在3%左右，月环比增长预测约为0.2%，略低于上个月的0.3%。若核心PCE数据超出预期，可能会进一步推动美元近期反弹，并加剧比特币的回调压力，专家此前曾表示。

数据走软或带来“期权到期锁定”效应

然而，核心PCE数据走软可能会形成所谓的“期权到期锁定”，从而“放松市场并允许大幅上涨”。纳斯达克上市公司FG Nexus的数字资产首席执行官兼联合创始人Maja Vujinovic表示。她指出，这将为第四季度市场提供积极动能。

ETF需求与流动性改善支撑长期趋势

尽管短期内市场可能因通胀报告的发布而出现紧张反应，但Vujinovic预计加密货币市场在第四季度将呈现积极态势，这主要得益于现货交易所交易基金（ETF）需求的增长以及流动性的改善。Magadini也认同这一观点，但他指出短期内存在下行风险，原因包括美联储政策路径的不确定性以及风险资产的普遍疲软。

长期目标突破25万美金可期

“从长远来看，我预计价格将大幅上涨……如果美联储停止通胀打击……我很容易看到比特币的交易价格突破250,000美元。”

长期看涨期权持仓验证市场信心

此外，期权数据也反映了比特币的长期看涨情绪，证据是大量买入行权价为120,000美元和140,000美元的年底看涨期权。这表明机构投资者正在为未来的价格跃升进行布局。