Coinbase进军DeFi：TVL破10亿，目标冲击1000亿美元

2025-10-01 09:21 loading...

Coinbase的链上借贷平台总锁定价值（TVL）已突破10亿美元，标志着其在去中心化金融（DeFi）领域迈出关键一步。公司将其成功归因于战略扩张，并将增长轨迹形容为‘曲棍球棒’曲线，反映出机构与散户对加密货币借贷需求的加速上升。

从交易所到万物交易所：战略转型的核心

该平台目前支持用户以比特币为抵押品获取USDC贷款，利率由Morpho协议动态决定。借款人无需转移资产控制权即可获得流动性，这一设计极大提升了参与门槛和用户体验。近期，Coinbase收购Sensible团队，进一步强化其在链上消费者服务方面的布局，助力DeFi应用深度整合至主生态。

首席执行官Brian Armstrong提出宏伟愿景——将Coinbase打造成“万物交易所”，涵盖交易、质押、支付与链上借贷的一体化平台。他强调，当前的变革如同21世纪初互联网兴起，认为‘链上是新的线上’，并预测到2030年，全球GDP的10%将基于加密技术，相当于10万亿美元的代币化价值。

当前，比特币是该平台最主要的抵押资产类别。随着链上借贷需求上升，其作为去中心化金融中核心储备资产的角色愈发稳固。分析师指出，若采用速度加快，比特币的链上需求可能推动价格上涨，形成正向反馈循环，影响更广泛的加密货币市场趋势。

此外，市场密切关注利用率和贷款利率等链上指标，视其为机构参与度的重要风向标。预计该平台的扩展将带动相关协议如Morpho及底层基础设施的交易量增长。

Coinbase正通过战略合作提升其可信度。与摩根大通的合作涉及加密托管与支付解决方案，显示机构接受度正在提升。同时，阿姆斯特朗积极游说建立清晰的监管框架，称美国两党对加密立法的支持如同一列‘货运列车’，将加速行业规范化进程。

为防范价格波动带来的清算风险，平台依托Morpho的链上智能合约实现自动化抵押品管理，维持健康的贷款价值比（LTV），降低操作复杂性。结合品牌信任与合规优势，这使Coinbase在竞争激烈的链上借贷市场中占据有利地位。

随着战略推进，Coinbase的影响力或将延伸至代币化资产、AI驱动的金融服务以及跨境支付等前沿领域。通往1000亿美元TVL的目标，取决于监管透明度的持续改善、机构参与的深化，以及区块链技术与日常金融活动的无缝融合。这一进程不仅重塑加密经济格局，也预示着金融基础设施的范式转变。

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