Tom Lee：2025年或成比特币与以太坊关键转折点

2025-10-01 13:22 loading...

在TOKEN 2049新加坡站主会场，BitMine董事长兼Fundstrat CIO Tom Lee发表题为“华尔街自金本位以来最大的宏观转变”的主题演讲。他强调，2025年将成为加密货币与金融体系深度融合的关键节点。

2025：华尔街的结构性变革之年

Tom Lee回顾1971年美元脱离金本位的历史时刻，指出当时华尔街通过构建衍生品市场、货币互换和抵押贷款支持证券等工具，成功维系美元主导地位。如今，类似逻辑正在区块链领域重现——以太坊作为公共链基础设施，正成为新一代金融创新的核心平台。

当前比特币网络价值约为黄金的10%。若其价值向黄金对齐，每枚比特币价格或达14万美元。但Tom Lee认为，比特币未来可能超越黄金，目标区间为140万至220万美元。这一判断基于其作为全球数字价值存储的地位，以及机构资本持续流入带来的长期溢价。

以太坊不仅承载了去中心化金融（DeFi）和NFT生态，更被视作未来数字资产的底层结算层。根据历史数据，以太坊与比特币的价格比在2021年曾达0.087。若该比率恢复，按年底比特币25万美元测算，以太坊单价将升至2.2万美元。长期来看，若以太坊成为全球主要支付轨道，其单价或突破6.2万美元。

稳定币被视为“代币化美元”，目前持有2800亿美元美国国债，已跃居全球第十二大国债持有者。财政部长贝森特预计其规模将扩张至4万亿美元。一旦突破1万亿美元，稳定币将成为全球最大单一国债持有主体，进一步巩固美元在全球金融体系中的核心地位。

以MicroStrategy为先例，数字资产储备（DAT）公司通过发行股票收购比特币或以太坊，实现资产增值。BitMine作为代表性企业，九周内每股以太坊持仓增长九倍，日交易量达26亿美元，仅次于Visa和摩尔科技，占全市场DAT股票交易量的84%。

面对市场波动，优质DAT公司需保持无债务结构，并持续增持底层资产。即便市场下行，只要每股所持以太坊价值稳步上升，股价仍可维持相对韧性。例如，若每股以太坊从40美元涨至80美元，即使整体市场下跌50%，公司估值仍高于初始水平。

尽管以太坊占据主导地位，但Tom Lee认为并非只有一条链能存活。全球金融活动规模高达100万亿美元，包括知识产权、数据流、版税支付等，均具备链上代币化潜力。因此，像Solana等专注特定场景的Layer1链仍有发展空间。

总结来看，2025年不仅是比特币波动的关键年份，更是以太坊生态全面深化、稳定币重塑主权信用、华尔街加速布局区块链的转折点。投资者应关注底层资产价值重估与基础设施建设的双重逻辑。

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