亚马逊AI投资超千亿却股价承压华尔街分歧加剧

2025-10-03 03:22 loading...

尽管华尔街分析师近期上调了亚马逊（AMZN）的股票预期，但其在人工智能领域的激烈竞争引发了市场对其业绩和股价的担忧。在人工智能竞赛日益白热化的背景下，美国多家顶尖科技公司纷纷投入数十亿美元用于开发人工智能数据中心及相关创新技术。作为这一领域的主要参与者之一，亚马逊的投资规模庞大，但分析师普遍认为，竞争加剧可能对 AMZN 的股价构成压力。

亚马逊股价为何在上个月下跌？

亚马逊近期股价下滑主要源于市场对其未能达到预期目标的担忧。今年，亚马逊计划在人工智能领域投资高达 1000 亿美元。然而，该公司本季度的运营利润预期为 155 亿美元至 205 亿美元，其中值低于华尔街预期的 195 亿美元。投资者越来越担心，如此大规模的人工智能投资可能无法带来可观的回报，而亚马逊一直是美国在这一新兴行业中投入最大的公司之一。

此外，部分华尔街分析师对亚马逊的表现提出质疑。伦敦 Liontrust 全球创新团队联席经理 Clare Pleydell-Bouverie 表示：“第二季度首次发出警告信号，表明 AWS 在赢得 AI 工作流程方面落后于 Azure，且差距比预期更大。”然而，也有分析师持不同观点。FactSet 数据显示，在调查的 71 位分析师中，有 68 位将亚马逊股票评级定为“买入”或同等水平，平均目标价为 264 美元。富国银行的 Ken Gawrelski 指出：“尽管股价近期表现低迷，但行业增长势头强劲，以及 AWS 的估值上升，令我们对其未来充满信心。”大多数华尔街分析师认同这一乐观评估。

市场竞争格局变化影响估值逻辑

亚马逊网络服务（AWS）目前在人工智能领域占据最大市场份额，微软的 Azure 和 Alphabet Inc. 的谷歌云平台紧随其后。然而，甲骨文和 CoreWeave 的强劲增长表明，该领域正在出现第四和第五个主要竞争者。与这些后来者相比，亚马逊的股价在过去一个月持续下跌，表现疲软。相比之下，Alphabet 的预期市盈率为 22 倍，略高于其长期平均水平，虽然仍低于亚马逊的市盈率，但两者之间的差距已大幅缩小。周四交易中，亚马逊股价下跌 0.6%，而 Alphabet 上涨 0.1%，甲骨文上涨 1.7%，微软股价则基本持平。

长期趋势与技术布局支撑信心

总体来看，亚马逊股价今年以来基本持平。过去几个交易日中，股价一直徘徊在其 200 日移动均线略上方。自 5 月初以来，亚马逊股价尚未跌破这一关键支撑位，显示出长期投资者的信心。尽管短期存在价格波动，但其在人工智能基础设施上的领先布局，以及对下一代计算架构的深度投入，仍是支撑市场情绪的重要因素。随着生成式AI应用逐步落地，市场对云服务需求将持续攀升，这或将重塑未来几年的云计算竞争格局。